диплом Диагностика кредитоспособности заемщика в коммерческом банке (id=idd_1909_0000097)

Содержание


Введение 3
Глава 1. Кредитоспособность заемщика и способы ее диагностики 6
1.1. Понятие кредитоспособности заемщика 6
1.2. Показатели кредитоспособности, используемые российскими коммерческими банками 6
1.3. Методика определения класса кредитоспособности заемщика 13
Глава 2. Анализ и диагностика кредитоспособности заемщика в ОАО «Ханты-Мансийский Банк» 38
2.1. Организационно-экономическая характеристика ОАО «Ханты-Мансийский Банк» 38
2.2. Анализ процедуры и алгоритма предоставления кредита 38
2.3. Оценка кредитоспособности заемщика ОАО «Ханты-Мансийский Банк» 42
Глава 3. Направления совершенствования диагностики кредитоспособности заёмщиков ОАО «Ханты-Мансийский Банк» 76
3.1. Зарубежный опыт оценки кредитоспособности заёмщика 76
3.2. Методические основы создания статистической базы данных клиентов ОАО «Ханты-Мансийский Банк» 76
3.3. Построение модели определения рейтинга кредитной заявки 83
Заключение 92
Список используемой литературы 95
Приложения 100
Введение

В условиях кризиса ликвидности в связи с ростом общей нестабильности рынков и углублением процессов глобализации возрастает уровень рисков невозвратности кредитов хозяйствующими субъектами. Кризис на финансовых рынках США и Европы привел к росту ставок на привлечение средств зарубежных инвесторов для банков нашей страны. Это, в свою очередь, вызывает изменение условий при выдаче кредитов и требований при оценке кредитоспособности потенциальных заемщиков и возрастание неудовлетворенности спроса на кредитные ресурсы. Банки вынуждены пересматривать критерии и условия выдачи кредитов. Ключевым моментом для определения вероятности привлечения банковских кредитов является то, что организации обязаны посмотреть на себя глазами банкиров и установить, насколько их финансовое состояние удовлетворяет требованиям банка. Это обусловливает необходимость научного осмысления и обоснования принципов, подходов, разработки методов и моделей, позволяющих оценить финансовое состояние при оценке кредитоспособности отдельных организаций. Значимость оценки кредитоспособности возрастает в современных условиях на фоне экономического кризиса, повышения дефицита ресурсов, усиления конкуренции среди хозяйствующих субъектов.
При возникновении кризисных условий изменяются приоритеты деятельности, возрастает необходимость привлечения заемных средств и изменяются требования кредитных структур к потенциальным заемщикам. Рейтинговые агентства и кредитные учреждения определяют рейтинг кредитоспособности различных организаций, используя собственные методики. При этом разработанная методика является единой для оценки организаций всех отраслей, не учитывает специфику той или иной отрасли. Так, в силу своей специфики экономический механизм аграрного производства не может демонстрировать высокую эффективность, в отличие от других отраслей. Отрасль сельского хозяйства, являясь социально значимой для страны, не может развиваться без государственной поддержки. Для достоверной оценки финансового состояния организаций важно принимать во внимание специфические особенности данной отрасли.
При учете того, что процесс кредитования заемщика связан с наличием определенной величины кредитного риска, возникает необходимость качественной оценки кредитоспособности заемщика как одной из составляющих процесса управления кредитным риском. Кредитоспособность определяется, с одной стороны, финансовым состоянием организации, с другой – его оценкой конкретным банком (на определенную дату и на перспективу).
Актуальность совершенствования инструментария оценки кредитоспособности организаций определяется объективными потребностями и возможностями его практического использования. При использовании предложенного инструментария повышается вероятность привлечения заемных средств для организаций и улучшается качество оценки кредитоспособности заемщиков банками.
Целью исследования является разработка теоретико-методических основ оценки кредитоспособности заёмщика.
В соответствии с поставленной целью исследование направлено на решение следующих задач:
- раскрыть сущность кредитоспособности организации как условия управления кредитным риском банка;
- провести исследование теоретических аспектов моделирования оценки финансового состояния организации;
- провести исследование зарубежного и отечественного опыта применения моделей оценки финансового состояния, выявить достоинства, недостатки и основные проблемы их применения;
- оценить значимость нормативов финансовых индикаторов для оценки кредитоспособности организации;
- предложить методику определения пороговых значений финансовых коэффициентов с учетом отрасли и размера организации;
- разработать комплекс дискриминантных моделей для оценки кредитоспособности организаций на основе требований регламентов коммерческих банков.
Объектом исследования является оценка кредитоспособности заемщика ОАО «Ханты-Мансийский Банк».
Предметом исследования является оценка финансового состояния при оценке кредитоспособности в ОАО «Ханты-Мансийский Банк».
Теоретической и методологической основой исследования является применение базовых принципов и методов научного познания, использование методов финансового анализа, финансового менеджмента и методов экономической статистики в процессе оценки финансового состояния и кредитоспособности организации.
Информационную базу составляют монографии и статьи по теме отечественных и зарубежных авторов, опубликованные в научных и периодических изданиях; данные, полученные из официальных изданий и статистических сборников; материалы научных семинаров, конференций по исследуемой проблеме; данные годовой бухгалтерской отчетности организаций, а также материалы Интернета и информационно-справочных систем «Гарант», «Консультант +».
Глава 1. Кредитоспособность заемщика и способы ее диагностики
1.1. Понятие кредитоспособности заемщика

Проблема оценки кредитоспособности заемщика заключается в оценке перспективного финансового состояния заемщика. Банку необходимо получить достаточную уверенность в том, что заемщик в будущем сможет полностью и в установленные сроки погасить свою задолженность (основную сумму долга и проценты).
Кредитный риск определяют как риск возникновения убытков вследствие неисполнения, несвоевременного либо неполного исполнения должником финансовых обязательств перед банком. В практике деятельности банков встречаются недостатки, связанные с управлением кредитным риском. Среди наиболее существенных недостатков выделяют:
- отсутствие ограничений в отношении концентрации портфеля;
- некачественный анализ кредитуемой отрасли;
- поверхностный финансовый анализ заемщиков;
- неумение эффективно контролировать кредитный процесс.
Перечисленные недостатки могут привести к появлению в банке проблемных кредитов, портфеля неработающих кредитов и, как следствие, к возникновению убытков, что соответственно может привести к неплатежеспособности. В случае если организация не возвращает кредит, у банка происходит уменьшение капитала и возникает дефицит средств, а если суммы невозвращенных кредитов велики, то это может привести к банкротству банка. В настоящее время банки работают в условиях мирового финансового кризиса, при этом возникают определенные трудности в управлении кредитами. Банкам приходится решать вопросы кредитования организаций, относящихся к различным отраслям. Если при кредитовании организаций, относящихся к высокоприбыльным отраслям, у банка не возникает сомнений в своевременном возвращении кредита, то при кредитовании других отраслей, банки должны четко установить кредитоспособность организации, чтобы впоследствии не понести убытков. Но нельзя допустить потери кредитоспособного клиента.
Для снижения величины кредитного риска в процессе кредитования необходим отработанный процесс управления кредитными рисками, при котором проводится тщательный отбор заемщиков, проверяются и оцениваются условия выдачи кредита, а после выдачи кредита осуществляется постоянный контроль за финансовым состоянием клиента и его способностью вернуть полученный кредит. Кредитный риск зависит от внешних и внутренних факторов. Внешние факторы (макроэкономические и относящиеся к организации-заемщику) связаны с состоянием финансовой и экономической среды, и возможности управления ими у банка ограничены. Внутренние факторы связаны непосредственно с действиями и решениями, принимаемыми в самом банке. Внутренняя политика банка позволяет регулировать величину и значимость внутренних факторов, влияющих на кредитный риск. Во многом от действий сотрудников будет зависеть способность банка управлять кредитным риском (от компетентности руководства и уровня квалификации персонала, занимающегося отбором потенциальных заемщиков и определением их кредитоспособности).
В процессе управления кредитным риском необходимо выявить влияющие на него факторы, оценить масштабы возможного ущерба и определить способы предупреждения или источники его возмещения. Можно выделить четыре этапа процесса оценки кредитного риска.
1. Определение цели финансирования, в зависимости от которой различается глубина проводимой оценки (краткосрочный или долгосрочный кредит).
2. Определение источника погашения кредита.
3. Оценка рисков, присущих данной организации, которые могут затруднить процесс погашения кредита. Риск предоставления кредита конкретной организации зависит от отрасли, вида деятельности, а также в целом от экономической ситуации и конкурентоспособности организации.
4. Оценка финансовых рисков – проводится на основании данных финансовой отчетности организации; определяется ее финансовое состояние путем расчета определенных финансовых коэффициентов.
Должен быть получен ответ на вопрос о способности организации получить и обслуживать кредит.
Для оценки кредитного риска возможно применение следующих методов:
- аналитического – рассчитывается в соответствии с требованиями Положения № 254-П (5 категорий качества ссуды);
- экспертного – применяется для оценки факторов, не поддающихся количественному измерению;
- статистического – связан с изучением статистики потерь, позволяет составить прогноз на будущее;
- комбинированного – экспертная оценка с расчетами показателей, отражающих финансовое состояние заемщика.
Работа банка, связанная с управлением кредитным риском, должна носить комплексный характер, охватывать всю организацию и содержание кредитной деятельности банка. Под управлением кредитным риском понимается комплекс мер, направленных на снижение вероятности невозврата выданных кредитов и уменьшение связанных с этим потерь.
Одним из основных методов управления кредитным риском является проведение оценки кредитоспособности заемщика на начальной стадии процесса кредитования. Правильная оценка кредитоспособности позволяет снизить или предотвратить кредитный риск.
Главными задачами при оценке кредитоспособности организации являются: определение финансового положения заемщика, предупреждение потери кредитных ресурсов вследствие неэффективности хозяйственной деятельности заемщика, повышение эффективности кредитования.
Оценка кредитоспособности – это определение способности потенциального заемщика выполнять принимаемые им финансовые обязательства перед кредитором. Данная оценка осуществляется кредитными экспертами банка или оценочными компаниями на основе кредитной истории заемщика и его финансовых показателей, определяемых по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности. Применяемые в настоящее время и рекомендованные способы оценки кредитоспособности опираются главным образом на оценку данных о деятельности заемщика в предшествующем периоде.
В настоящее время под влиянием законов, регулирующих рыночные отношения, сформировалась разветвленная сеть как государственных, так и коммерческих банков, осуществляющих комплексное кредитно-расчетное и кассовое обслуживание организаций независимо от их организационно-правовой формы. Банки в процессе кредитования обязаны содействовать формированию рыночных отношений, укреплению экономики и финансов государства, ограничению необоснованного роста денежной массы в обращении, предотвращению инфляционных процессов и укреплению национальной валюты.
В условиях экономического кризиса банки ужесточают критерии оценки потенциальных заемщиков, более строго относятся к процессу оценки финансового состояния организаций. Один из основных способов избежать невозврат ссуды – тщательный и квалифицированный отбор потенциальных заемщиков. Главным средством такого отбора является оценка финансового состояния клиента с позиции его кредитоспособности.
Существуют различия в определении понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность». Под платежеспособностью организации чаще всего понимают ее способность своевременно погасить все виды обязательств и задолженности. Л.С. Васильева, М.В. Петровская указывают, что платежеспособность «...включает в себя не только и не столько возможность превращения активов в денежные средства, сколько способность своевременно и полностью выполнять свои обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера».
Характеризуя кредитоспособность, необходимо учитывать, что полученная ссуда может быть погашена не только за счет выручки от продажи продукции, работ, услуг (за счет которой организации в основном погашают другие свои обязательства). Для погашения ссуды могут быть использованы как собственные средства заемщика, так и средства, получаемые за счет продажи обеспечения, принятого банком в залог, средств гаранта или поручителя, страховых возмещений. Кредитоспособность – понятие более узкое, чем платежеспособность. Можно говорить о том, что если заемщик платежеспособен, то он одновременно и кредитоспособен, но не наоборот. При рассмотрении заявки на кредит банку достаточно убедиться в том, что заемщик является кредитоспособным и не рассматривать его платежеспособность.
Определения кредитоспособности и платежеспособности, встречающиеся в литературе различны по своему содержанию. Л.Т. Гиляровская указывает, что кредитоспособность – это «возможности экономических субъектов рыночной экономики своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам в связи с неизбежной необходимостью погашения кредита».
Д.А. Ендовицкий определяет, что «кредитоспособность заемщика – это комплексная правовая и финансовая характеристика, представленная финансовыми и нефинансовыми показателями, позволяющая оценить его возможность в будущем полностью и в срок, предусмотренный в кредитном договоре, рассчитаться по своим долговым обязательствам перед кредитором, а также определяющая степень риска банка при кредитовании конкретного заемщика».
По нашему мнению, под кредитоспособностью понимается такое финансовое состояние заемщика, которое дает уверенность банку в способности данного заемщика возвратить сумму основного долга и проценты по кредиту в установленные сроки, в соответствии с условиями заключенного договора. Проводя оценку финансового состояния потенциального заемщика, банк оценивает возможность и целесообразность предоставления кредита конкретному заемщику и определяет вероятность того, что кредит будет возвращен своевременно. Кредитоспособность заемщика прогнозирует способность к погашению долга на ближайшую перспективу.
Банковская практика выделяет критерии кредитоспособности клиента:
- характер клиента,
- способность заимствовать средства,
- способность заработать средства в ходе текущей деятельности для погашения долга (финансовые возможности),
- капитал, обеспечение кредита,
- условия, в которых совершается кредитная сделка,
- контроль (законодательная основа деятельности заемщика, соответствие характера ссуды стандартам банка и органов надзора).
Полученные результаты при оценке кредитоспособности говорят о степени кредитного риска банка, связанного с выдачей кредита данному заемщику.
Существует определенная взаимосвязь между уровнем кредитного риска и условиями хозяйствования организаций. Когда состояние экономики характеризуется как критическое, риск принятия решения о кредитовании организации значительно меньше, чем в случае наличия благоприятных условий хозяйствования. Это связано с тем, что если организация является кредитоспособной в кризисных условиях, тогда можно говорить с большой долей вероятности, что при улучшении условий хозяйствования ее кредитоспособность только улучшится.
При оценке кредитоспособности организации необходимо учитывать, что в современных условиях на деятельность организаций большое влияние оказывает внешняя финансовая среда, условия хозяйствования в которой можно разделить на благоприятные, стабильные и кризисные. Если организация работает в благоприятных финансовых условиях, то основными целями ее при этом становятся максимизация получаемой прибыли, минимизация расходов организации, завоевание лидирующих позиций на рынке. Для расширения и развития организациям требуется привлечение заемных средств.
При стабильных условиях хозяйствования цели организаций несколько изменяются. Так, можно говорить о выживании в условиях конкурентной борьбы, росте экономического потенциала организации, росте объемов производства и продажи, обеспечении рентабельности деятельности. Для выполнения поставленных целей также потребуется привлечение заемных средств, и в достаточном объеме. Своевременное и достаточное привлечение заемных ресурсов позволит организациям выполнять поставленные цели.
Разделение целей в благоприятных и стабильных условиях рыночной экономики является достаточно условным. Допустимо перемещение целей из одного направления в другое. А вот для кризисных условий характерна совершенно иная постановка целей организаций. В сложных экономических условиях действия, предпринимаемые организациями, направлены на выживание. Для этого организации ставят цели, существенно отличающиеся от целей в благоприятных и стабильных условиях.

1.2. Показатели кредитоспособности, используемые российскими коммерческими банками

Учитывая, что кредитоспособной является организация, финансовое состояние которой удовлетворяет требованиям кредиторов, при оценке кредитоспособности возникает необходимость оценки финансового состояния заемщика. Вопрос оценки финансового состояния на любой стадии жизненного цикла является актуальным и для самой организации, и для внешних пользователей информацией. Оценивать финансовое состояние организации можно с разных сторон в зависимости от конечных целей. Среди целей, которые достигаются при помощи оценки финансового состояния, можно выделить: идентификацию финансового положения; выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе; выявление основных факторов, вызвавших изменения; прогноз основных тенденций в финансовом состоянии.
Информацию о финансовых результатах деятельности организации получают как внутренние, так и внешние пользователи. И все они предъявляют различные требования к проведению оценки финансового состояния и конечным результатам оценки. Акционеров интересует направление расходования прибыли. При внешней оценке, проводимой потенциальным кредитором, основное внимание направлено на оценку финансовой состоятельности потенциального партнера. Сопоставление затрат и результатов деятельности организации является основой при проведении оценки учредителями, налоговую службу интересует структура задолженности перед бюджетом.
Оценка финансового состояния должна проводиться в том числе и с позиции соответствия требованиям, которые установлены кредитными учреждениями. Принимая решение о предоставлении организациям заемных средств, банки проводят оценку финансового состояния для определения кредитоспособности потенциального заемщика. При проведении оценки финансового состояния потенциального заемщика банк использует внутреннюю методику, содержащую определенные финансовые коэффициенты, позволяющие правильно оценить кредитоспособность заемщика. Таким образом, оценка финансового состояния и кредитоспособности заемщика осуществляется по регламентам коммерческих банков (Регламент предоставления кредитов юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям Сбербанком РФ и его ми (утвержденный Комитетом по предоставлению кредитов и инвестиций Сбербанка России 30.06.2006 г., протокол № 322)).
Каждый банк разрабатывает методику самостоятельно, поэтому набор коэффициентов, рассчитываемых при оценке кредитоспособности для каждого банка различен. Состав коэффициентов и порядок расчета интегрального показателя – закрытая информация. У организаций нет возможности заранее просчитать необходимые финансовые коэффициенты и определить свою кредитоспособность. Возможность проведения оценки финансового состояния с позиции оценки кредитоспособности организациями самостоятельно позволит управляющему звену организации получить ответ на вопрос о соответствии требованиям, установленным банком.
Оценка финансового состояния используется также при проведении комплексной оценки лизингополучателя для снижения рисков лизинговой компании; страхование финансовых рисков предполагает проведение оценки при расчете страховой премии. Применяется оценка финансового состояния и для расчета риска банкротства, риска неплатежей при проведении экспортно-импортных операций, при формировании рейтингов организаций специализированными рейтинговыми агентствами. В качестве инструментария для проведения оценки финансового состояния организации используются различные методики, в том числе и официальные. В целях обеспечения единого методического подхода при анализе финансового состояния организации ФСФО РФ приказом № 16 от 23.01.2001 г. утвердила «Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций»; арбитражные управляющие применяют «Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа», утвержденные Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367; для оценки показателей деятельности сельскохозяйственных организаций используется «Методика расчета показателей финансового состояния сельскохозяйственных товаропроизводителей», утвержденная Постановлением Правительства РФ «О реализации Федерального закона «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей» № 52 от 30 января 2003 г. и др.
Для оценки финансового состояния используются модели различного типа, позволяющие структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями.
Модель – описание объекта (предмета, процесса или явления) на каком-либо формализованном языке, составленное с целью изучения его свойств. Если модель является упрощенным отображением действительности, тогда финансовую модель можно определить как упрощенное отображение реальной финансовой стороны деятельности организации. Финансовая модель – это модель, которая позволяет оценить изменение финансово-экономических показателей деятельности организации7. Как правило, при помощи финансовой модели оценивают экономические и финансовые последствия принимаемых решений, кроме того, финансовая модель дает возможность вырабатывать оптимальные управленческие решения. Целью создания и использования финансовой модели является помощь, которую такие модели могут оказать в процессе принятия решения. Построение финансовых моделей и применение финансовых показателей дают возможность повышения эффективности и качества управления финансами организации.
Финансовые модели могут использовать: предприниматели (для проверки практической реализуемости и экономической эффективности своих идей); руководители организации (для оценки влияния принимаемых стратегических и оперативных решений на финансовые показатели организации); сторонние инвесторы (для оценки эффективности и рисков проекта и принятия решения об участии в нем); кредиторы (для принятия решения о предоставлении заемных средств). Выделяют три основных типа моделей: дескриптивные, предикативные и нормативные8.
Дескриптивные модели, или модели описательного характера, основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности. Являются основными для оценки финансово-экономического состояния организации. К ним можно отнести: вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, систему аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности.
Предикативные модели используются для прогнозирования доходов организации и ее будущего финансово-экономического состояния, т.е. это модели предсказательного, прогностического характера (расчет точки критического объема продаж, модели ситуационного анализа, построение прогностических финансовых отчетов, факторные и регрессионные модели).
Нормативные модели используются в основном во внутреннем анализе, позволяют сравнить фактические результаты деятельности организаций с ожидаемыми.
Модели, включающие не один, а совокупность показателей, являются наиболее распространенными методами оценки финансового состояния. Методы группируются следующим образом: субъективные А-методы и объективные Z-методы.
А-методы основаны на экспертной балльной оценке. При их использовании принимается в расчет все: деловая репутация организации, личность руководителя, конкурентоспособность и другие факторы.
Z-методы основаны на расчете финансовых коэффициентов, т.е. определенных отношений между отдельными статьями финансовой отчетности и их линейных комбинаций (дискриминантный анализ (MDA). Дискриминантный анализ является статистическим методом, который позволяет изучать различия между двумя и более объектами по нескольким признакам одновременно. Каждый коэффициент рассматривается с определенным весом, выведенным эмпирическим путем на основе обследования большой группы организаций. При прогнозировании банкротства эти методы позволяют разделить организации на те, у кого высока вероятность банкротства, и те, кто не относится к зоне риска.
Расчет определенных коэффициентов по данным финансовой отчетности организаций является предпосылкой к использованию моделей в диагностике финансового состояния. Исходя из целей и задач отечественные и зарубежные авторы предлагают различные процедуры оценки финансового состояния. На выбор той или иной модели также оказывает влияние информационная база, техническое обеспечение, временные ресурсы, опыт и квалификация аналитика. В настоящее время специалистами выделяются особенности относительно самостоятельных подходов в развитии систематизированной оценки финансового состояния, которые пересекаются и взаимодополняют друг друга. В формировании научных направлений оценки финансового состояния различают следующие школы:
- школа эмпирических прагматиков, которые показали, что по данным бухгалтерской отчетности может быть рассчитано значительное количество аналитических коэффициентов, которые являются полезными для принятия решений финансового характера;
- школа статистического финансового анализа, приверженцы которой считают, что аналитические коэффициенты, рассчитанные по данным бухгалтерской отчетности, полезны только при условии, что существуют пороговые значения (нормативы), с которыми эти коэффициенты можно сравнивать;
- школа мультивариантных аналитиков, которыми построена система финансовых показателей (пирамида) и на ее основе разработаны имитационные модели;
- школа аналитиков, занятых диагностикой банкротства компаний. Предпочитая перспективный анализ ретроспективному, они сделали основной упор на анализе финансовой устойчивости компаний (стратегический аспект);
- школа участников фондового рынка, которые основное внимание направляют на возможность использования отчетности для прогнозирования уровня эффективности инвестирования в те или иные ценные бумаги и степени связанного с ним риска.
Таким образом, существует большое количество разнообразных методов, позволяющих оценивать и прогнозировать финансовое состояние организации. Существующие методы прогнозирования разделяют:
- по горизонту прогноза: на краткосрочные (как правило, в пределах года или нескольких месяцев), среднесрочные (несколько лет) и долгосрочные (более пяти лет);
- по типу прогнозирования: на эвристические (использующие субъективные данные, оценки и мнения), поисковые (в свою очередь делятся на экстра-полятивные, проецирующие прошлые тенденции в будущее, и альтернативные, учитывающие возможности скачкообразной динамики явлений и различные варианты их развития) и нормативные (оценка тенденций проводится исходя из заранее установленных целей и задач); - по степени вероятности событий: на вариантные (подразумевают вероятностный характер будущего и предлагают несколько сценариев развития событий) и инвариантные (предполагается единственный сценарий);
- по способу представления результатов: на точечные (прогнозируется точное значение показателя) и интервальные (прогнозируется диапазон наиболее вероятных значений);
- по степени однородности: на простые и комплексные (сочетают в себе несколько взаимосвязанных простых методов);
- по характеру базовой информации: на фактографические (основываются на имеющейся информации о динамике развития явления или объекта, бывают статистическими и опережающими), экспертные (индивидуальные и коллективные, в зависимости от числа экспертов) и комбинированные (использующие разнородную информацию).
В целом все модели оценки финансового состояния можно разделить на три группы, взяв за основу характеристики используемых техник моделирования (см. рис. 1):
- статистические модели,
- модели искусственного интеллекта,
- теоретические модели.
Статистические модели и модели искусственного интеллекта в основном направлены на определение симптомов банкротства, т.е. с их помощью можно объяснить, почему некоторые компании становятся банкротами. Данные модели характеризуются как позитивные. Последняя группа рассматривает только случаи банкротства, т.е. с помощью этих моделей пытаются объяснить, почему определенная часть организаций может стать банкротами. Подобные модели были определены как нормативные.
На основе этих результатов акцент был сделан прежде всего на разработке статистических моделей как на наиболее часто встречающихся и на моделях искусственного интеллекта как на наиболее эффективных с точки зрения точности прогнозирования.


Рис. 1. - Группировка моделей оценки финансового состояния
В связи с тем, что различные техники моделирования появлялись и развивались постепенно, основные исследования связаны со статистическими моделями оценки финансового состояния и прогнозирования банкротства. Исследования показали, что наибольший процент точности прогнозирования демонстрируют модели искусственного интеллекта (88%), на втором месте – теоретические модели (85%). Статистические модели показывают более низкий процент точности прогнозирования (84%).
Научные методы прогнозирования, которые могут быть использованы для целей оценки финансового состояния, почти не применяются в практической деятельности организаций. Это связано со сложностью самих методов прогнозирования, отсутствием доступной информации о них, недостаточностью или полным отсутствием необходимых знаний и практических навыков применения у управленческого персонала организаций.
За рубежом для оценки финансового состояния и прогнозирования риска банкротства широко используются интегральные показатели, рассчитанные с помощью многомерного дискриминантного анализа. Среди наиболее известных моделей оценки финансового состояния, основанных на методах множественного дискриминантного анализа, скорингового анализа, а также методах расчетно-аналитического характера, позволяющих сгруппировать заемщиков по классам платежеспособности. Можно выделить следующие: модели Э. Альтмана, В. Бивера, А. Винакора и Р. Смитира, Ж. Депаляна, Дюпона, Ж. Конана и М. Голдера, Р. Лиса, Г. Спрингейта, Р. Таффлера, Д. Фулмера, кредитного скоринга Д. Дюра-на, счет Аргенти, модель Р. Чессера (см. прил. 1).
Одной из простейших моделей прогнозирования вероятности банкротства считается двухфакторная модель. Она основывается на двух ключевых показателях. Если результат оказывается отрицательным, вероятность банкротства невелика. Положительное итоговое значение указывает на высокую вероятность банкротства. Использование данной простой модели возможно при ограниченной информации. Недостатком модели является невозможность механически использовать приведенные значения коэффициентов в российских условиях. Модель рекомендуется применять с числовыми значениями, соответствующими условиям российского рынка.
Э. Альтман разработал уравнение надежности «Z-score model». Построенное уравнение позволяло дать достаточно точный прогноз банкротства на 2–3 года вперед; факт банкротства на один год можно было установить с точностью до 95%. В 1977 г. Э. Альтман, Р. Холдмен и П. Нараян разработали более точную модель (модель ZETA), позволяющую прогнозировать банкротство на горизонте в пять лет с точностью в семьдесят процентов. При прогнозировании банкротства на продолжительный период времени данная модель показала большую точность, чем Z-score модель. В 1983 г. Э. Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котировались на рынке. Модель способна предсказывать банкротства с высокой степенью точности на два года вперед и с меньшей, но все же приемлемой точностью (70%) на пять лет вперед. Применение модели Альтмана для российской экономики имеет ряд ограничений. Модель не в полной мере подходит для оценки риска банкротства отечественных организаций из-за разной методики отражения инфляционных факторов, разной структуры капитала, а также из-за различий в информационной и законодательной базах. За счет добавочного капитала необоснованно завышается доля собственного капитала, при этом искажается соотношение между собственным и заемным капиталом и, соответственно, фактическое финансовое положение организации.
Для компаний стран с формирующимся рынком в 2000 г. была разработана спецификация Z-счета Альтмана (Altman's Z-score (Z)). При этом в источнике не определено пограничное значение, что не позволяет определить финансовое состояние анализируемой организации.
Модель Дж. Фулмера была создана в 1984 г. Точность прогнозов, сделанных с помощью данной модели на год вперед, – 98%, на два года – 81%. Мо-дель Г. Спрингейта была построена в 1978 г. с помощью пошагового дискриминантного анализа. Достигнутый уро

Заказать эту работу прямо сейчас

Посмотреть другие готовые работы по предмету БАНКОВСКОЕ ДЕЛО

© 2002-2024 Москва 'Мастерская дипломов'. Все права защищены.