диплом Лизинг как способ привлечения дополнительных денежных средств организации на примере конкретной компании - 7 (id=idd_1909_0001818)

Тема ВКР: «Возможности использования лизинга как источника финансирования деятельности организации на примере ОАО «МОЭК»»

Содержание

Введение 3
Глава 1. Теоретические аспекты лизинга 6
1.1.Лизинг: понятие и виды 6
1.2.История развития лизинга в РФ и экономико-правовые аспекты 16
1.3.Анализ преимуществ и недостатков лизинга как формы финансирования 22
1.4.Методика расчета лизинговых платежей 27
Выводы по 1-ой главе 32
Глава 2. Анализ потребности в финансировании с использованием лизинга на примере ОАО «МОЭК» 33
2.1. Краткая характеристика предприятия 33
2.2. Анализ финансового состояния предприятия 33
2.3.Обоснование потребности в лизинге для предприятия 34
Выводы по 2-ой главе 45
Глава 3.Оценка эффективности лизинга как источника финансирования для ОАО «МОЭК» 50
3.1.Расчет лизингового платежа 51
3.2. Расчет кредитного платежа 51
3.3.Сравнительная оценка лизинга и кредита 53
3.4.Основные выводы и рекомендации 55
Выводы по 3-ей главе 56
Заключение 57
Список использованной литературы 62
Приложения 66
Введение

Актуальность исследования обусловлена тем, что РФ стала на путь глубоких социально-экономических преобразований, непременным условием успешного осуществления которых является развитие производственной сферы. Необходимо использовать альтернативные методы финансирования расходов на обновления материальной базы и реструктуризации производства. Одной из таких альтернатив может стать лизинг - эффективный инструмент обновления основных фондов без значительных единовременных затрат капитала. Однако, несмотря на достаточно большой потенциальный спрос на данный вид услуг в РФ, он пока развит достаточно слабо и не дает в полной мере использовать все свои преимущества. Эксперты считают, что проблема развития лизинга в РФ лежит в трех плоскостях: совершенствование законодательной базы, удешевление и улучшение условий пользования кредитными ресурсами, уменьшения налогового давления на лизинговые компании. Именно поэтому необходимо осуществить целый ряд мероприятий по созданию благоприятной экономической среды для активизации лизинговой деятельности, предусматривающий надлежащее финансирование, кредитование, налогообложение, регулирования и государственную поддержку данного финансового инструмента.
Учитывая актуальность данного вопроса, его рассмотрения посвящены работы многих ученых - экономистов и практиков, в частности Я. Онищук, Г. Купалова, Н. Погореловой, Н. Бойцун, Н. Стукало, В. Пинзеника, В. Трача, Ю. Сюсюрка. Однако, учитывая международные тенденции развития лизинга и попытки РФ стать полноправным членом европейского сообщества, необходимо быстро изучать и реагировать на изменения условий осуществления лизинговых операций. В связи с изложенным выше основной целью статьи является рассмотрение необходимости развития лизинга как инструмента, выступающего альтернативой кредитованию, исследования преимуществ и недостатков развития лизинга в РФ и определение роли государства в их решении. Учитывая, что стране нужны не только отремонтированы, но и новые основные средства, которые позволят обеспечить пользователей новой техникой и технологиями, пополнят парк машин, оборудования и транспортных средств современными высокопроизводительными образцами, указанная сумма инвестиций должна быть увеличена в несколько раз. Кредитные ресурсы отечественных банков (весь кредитный портфель банковской системы - $ 31 млрд.) не в состоянии удовлетворить такой спрос.
Лизинг является одной из интереснейших форм инвестирования, способных значительно оживить процесс обновления производства и способствовать вхождению экономик стран Содружества в структуру мирового рынка. Лизинг может дать мощный толчок процессам приватизации, конверсии, обновления технологического парка существующих предприятий и создание новых производств, оптимизировать использование имеющегося машинного парка и на выгодных условиях получить самое современное отечественное и зарубежное оборудование.
Среди российских ученых освещением данной проблемы занимаются: В.Д. Газман, О.С. Герасимова, Л.А. Головнина, В.А. Горемыкин, Е.В. Кабатова, Л.С. Корбут, Е.Ч. Лупинович, Т.Б. Эстрада и другие.
Однако многие вопросы этой проблемы, как организация лизинга и лизинговых отношений в современных условиях, освещены недостаточно, хотя важность их для экономической теории и производственной практики очевидна. В частности, это касается уточнения экономической сущности лизинга и его рациональной организации в аграрной сфере, повышения эффективности экономических взаимоотношений между участниками лизинговой сделки. Приведены вопросы имеют принципиальное значение при внедрении рационального, научно обоснованного лизинга и формировании лизинговых отношений в аграрной сфере.
Целью работы является поиск путей развития теоретико - методических основ лизинговых отношений во внешнеэкономической деятельности и обоснование направлений совершенствования и повышения эффективности лизинговой деятельности.
Для достижения указанной цели были поставлены и решены следующие задачи:
- углубить сущность лизинга как экономической категории и дополнить его функции;
- определить основные виды и формы лизинговых операций и обобщить подходы к их классификации;
- систематизировать развитие лизинговых отношений и особенности организации рынка лизинговых услуг в зарубежных странах;
- выявить закономерности развития и исследовать современное состояние обеспечения основными техническими средствами;
- обосновать организационный механизм обеспечения лизинга и целесообразность применения регрессивного метода начисления лизинговых платежей.
Объектом исследования является организационно - экономические процессы обновления основных средств с помощью лизинговой деятельности как альтернативной формы инвестирования.
Предметом исследования является совокупность организационно - экономических отношений между субъектами лизинга.
Теоретико - методологическую основу исследований диссертационной работы составляет диалектический метод познания; комплексный системный подход к изучению экономических процессов и явлений.
Научная значимость данной работы состоит в оптимизации и упорядочивании существующей научно-методологической базы по исследуемой проблематике – еще одним независимым авторским исследованием. Практическая значимость темы состоит в анализе проблем как во временном, так и в пространственном разрезах.

Глава 1. Теоретические аспекты лизинга
1.1.Лизинг: понятие и виды

Как известно, слово «лизинг» пришло к нам из Соединенных Штатов. Это явление возникло в середине 20 века. В самом начале 1940-х годов продавец автомобилей Золи Фрэнк решил отдавать в аренду целый парк автомобилей. До него аренда подразумевала лишь один автомобиль. В наше время этого смышленого продавца из Чикаго называют «отцом автолизинга». Первые лизинговые компании появились в 1954 году, с этого времени и начинается история авто лизинга. На языке носителя слово «лизинг» происходит от глагола «to lease», что в переводе означает «сдавать в аренду». Можно также подчеркнуть, что аренда в этом случае является долгосрочной. Благодаря лизингу вы можете взять в кредит оборудование или транспортное средство.
В условиях построения рыночной экономики в РФ особое значение приобретает коммерческая деятельность субъектов хозяйствования, связанной с индивидуальной заинтересованностью в получении дохода или прибыли. Иными словами, речь идет о предпринимательстве как особый вид экономической активности субъектов, основанный на самостоятельной инициативе, ответственности и инновационной предпринимательской идее.
Рассмотрим подходы к сущности лизинга, что позволит связывать его современные формы и выявить направления развития лизинговой деятельности в РФ. Относительно лингвистического происхождение понятия лизинг то В.Л. Коренев указывает: «С английского «leasing» чаще всего переводится как «брать в аренду», «нанимать».
Однако стоит отметить, что лизинг как сложный продукт не помещается в рамках узких, однозначных толкований, что и обуславливает подход к его сущности: как совокупность экономических (экономико-правовых, общественных) отношений по поводу имущества (Н.А.Рязанова), как хозяйственная операция по поводу пользования имуществом (Г.А. Хименский).
Исходя из представленного анализа дефиниций в науке не сформировалось единого подхода к сущности лизинга, что обусловлено комплексностью данного экономического явления, его многофункциональностью и многогранностью. Относительно законодательного регулирования лизинга, то в нормативных актах также отсутствует единое толкование понятия лизинга, это обусловлено в первую очередь разной сферой применения законодательных актов и уровнем регулирования. Проанализировав определение лизинга в нормативных документах и документах международных профессиональных организаций, можно сделать вывод о отсутствие единого толкования данного подхода. Однако, стоит согласиться с рядом признаков присущих лизингу в соответствии с представленных определений:
- экономический процесс (совокупность хозяйственных операций);
- гражданско-правовые отношения; обязательность заключения договора; существование, по меньшей мере двух субъектов лизинговой сделки, один из которых является профессиональным участником рынка небанковских финансовых услуг; операция передачи имущества в пользование за соответствующую плату.
Таким образом, определении признаки характеризуют сущность лизинга, а потому их рассматривать стоит в совокупности, ведь каждая из них является соответствующей составляющей лизинга, без которой он теряет свои черты, характерные собственно дано м экономическому явлению.
Определении черты указывают на многоаспектность лизинга и соответственно нуждаются различных точек толкования, ведь даже для субъектов лизинговой сделки лизинг как экономическое явление будет проявляться по разному. Исходя из указанного предлагаем рассматривать лизинг с разных точек зрения, в частности: как экономический процесс (явление), как вид договора, договорных (гражданско-правовых отношений), вид хозяйственной деятельности, отрасль экономики (рынок небанковских финансовых учреждений) отрасль знаний (место лизинг в системе экономических наук).
Рассмотрим особенности каждого подхода к сущности лизинга, что даст полную представление о данную экономическую категорию и позволит разработать теоретические подходы к совершенствование системы управления лизинговыми компаниями. Лизинг как экономический процесс имеет свои этапы и последовательность осуществления.
Процесс лизинговых отношений, на наш взгляд, включает в себя процессы маркетинговых исследований на рынке средств труда, реализуются поставщиками, а также на рынка товаров и услуг, реализуемых лизингополучателями, логистические процессы в ходе передачи предмета лизинга от продавцов до потребителей (транспортировки и хранение лизингового имущества, управления материальными, денежными и информационными потоками) и предоставление дополнительных услуг, связанных с консультированием, монтажом и наладкой, техническим обслуживанием и ремонтом и т.д. в процессе использования (потребления) имущества переданного в лизинг.
Лизинговый процесс связан с процессом воспроизводства и восстановления основных фондов (основного капитала) и инвестиционным процессом. В целом лизинг как инвестиционный процесс включает в себя инвестирование средств в создание новых средств труда и доведение их до потребителей, то есть включает процессы производства, обращения (обмена) и потребления (использования) средств труда производителем, лизингодателем и лизингополучателем, а также процессы производства товаров и услуг на лизинговом оборудовании и их последующей реализации с целью получения доходов и обеспечения в конечном счете окупаемости лизинговых инвестиционных проектов. Лизинг как вид договорных (гражданско-правовых отношений). Особенностью лизинга является то, что данный вид экономических отношений требует заключения двух договоров - непосредственно сам договор лизинга между лизингодателем и лизингополучателем и договор покупки- продажи между лизингодателем и продавцом имущества. Активно повлиять на процесс заключения и исполнения договора купли - продажи и договора лизинга могут также договоры банковского кредита между банком и лизинговой компанией или коммерческого кредита между поставщиком имущества и лизинговой компанией; договоры страхование различных видов рисков, которые могут возникнуть в ходе реализации договора лизинга; договоры залога, поручительства; договор поставки продукции, изготовленной на оборудовании, переданному в лизинг; договор на предоставление услуг лизингового брокера и др. Исходя из этого лизинговая сделка представляет собой комплекс договорных отношений. Причем все эти договоры взаимосвязаны связаны между собой и взаимообусловлены. Лизинг представляет собой особую сферу и вид предпринимательской деятельности, когда она выделена в специально для этого создании самостоятельные институты (финансовые или специализированные лизинговые компании), которые функционируют на рынке небанковских финансовых услуг и регулируются соответствующими нормативными актами.
На рынке небанковских финансовых услуг деятельность лизинговых компаний связана с реализацией лизинговых сделок с различными субъектами хозяйствования. Лизинг как отрасль экономики (лизинговая индустрия) представляет собой совокупность функционирующих на рынке лизинговых компаний. Таким рынком в РФ является рынокнебанковских финансовых услуг, который представлен следующими учреждениями: лизинговые компании, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, финансовые компании, ломбарды, кредитные союзы. Ряд из названных субъектов могут также принимать участие в лизинговой сделке (страховые, финансовые компании, кредитные союзы).
Концепция лизинга разовых, штучных и единичных поставок техники, которая царила на первых этапах развития лизингового бизнеса, постепенно перерастает в концепцию технологического лизинга, основанной на комплектных поставках техники в обеспечение всего технологического процесса производства на предприятиях, где осуществляются крупные инвестиционные проекты, основанные на передовых технологиях, в свою очередь, в условиях развития кластерных методов организации производства она сосуществует с более сложным по характеру организации и лизинговых поставок техники для совокупности взаимосвязанных, объединяемых кластером предприятий.
Исходя из степени обновления технологического процесса и учета рисков инвестиций концепция традиционного лизинга, основанного на обновлении техники при низменности технологического процесса производства, заменяется концепцией инновационного лизинга, при которой обновляются как техника, так и технологии. При этом упор делается на внедрение более современных передовых мировых технологий производства. В ходе обесчения техникой реализованных высокорисковых поисковых исследований и венчурных производств появляется концепция венчурного лизинга. Таким образом, концепция современного лизинга, в свою очередь, основывается на экономической концепции лизинга, считает лизинг видом деятельности, сложным продуктом и экономической категорией современной рыночной экономики, что возникла на основе интеграции арендных, кредитных отношений и отношений купли-продажи. Она различает экономическое содержание и юридическую форму лизинга. Развитие концепций предопределило трансформацию состава и сущности функций лизинга. Так, до последнего времени одним из наиболее слабо разработанных вопросов теории и практики лизинга были функции лизинга, которые фактически дают возможность познать данное экономическое явление и обнаружить его взаимосвязи и сферы проявления в экономических системах. Исходя из сущности и особенностей развития лизинговой индустрии в странах мира можно выделить три такие сферы проявления лизинга в которых проявляются его функции: экономические, правовые, социальные. Рассмотрим особенности каждого из аспектов: экономические аспекты лизинга проявляются в его сущностном наполнении и месту экономических отношений: финансово - кредитные, инвестиционные, коммерческие, бухгалтерские, статистические, амортизационные, ценовые, валютные, страховые, оценочные.
Следует отметить, что в экономической литературе для раскрытия сути деятельности, приносящей доход, наряду с термином «предпринимательство используется понятие «бизнес». Так, согласно Большого энциклопедического словаря под редакцией Прохорова А.М. «бизнес - это предпринимательская деятельность, приносящая прибыль». Исходя из анализа сущности этих понятий, можно сделать вывод о том, что указанные сроки отражают сущность одного и того же понятия.
Частью бизнеса или его отраслью, в основе которой используется механизм лизинга является лизинговый бизнес. Необходимость такого бизнеса в РФ объясняется насущной необходимостью в решении назревшего противоречия между необходимостью обновления материальной базы, модернизации основных фондов субъектов хозяйствования и их крайне ограниченными финансовыми возможностями.
Для формирования в стране лизингового бизнеса необходимо создать благоприятные экономические, политические, социальные и правовые условия. Так, фундаментальной основой благоприятных экономических условиях выступает развитый рынок объектов и услуг лизингового бизнеса. Критерием такого рынка выступает предложение и спрос на виды товаров и услуг, которые можно получить, конкуренция, цена. Экономические условия существенно влияет наличие и доступность финансовых ресурсов, уровень доходов на инвестированный капитал, величина заимствованных для финансирования средств.
Политическая стабильность и прогнозируемость выступает важной составляющей благоприятных политических условий для развития лизингового бизнеса в стране. Социальные условия формирования лизингового бизнеса связаны с потенциальной готовностью и финансовой возможностью покупателей приобретать товары и услуги в сфере лизингового бизнеса, соответствующие их требованиям.
Любой бизнес, в том числе и лизинговый, функционирует в рамках соответствующего правового среды, которое представлено рядом законов, приказов, постановлений, положений, инструкций и других нормативно -законодательных актов, создающих необходимые условия для развития лизингового бизнеса, обеспечивают эффективное сосуществование субъектов лизингового бизнеса и регулирующих их деятельность.
В современных условиях лизинговый бизнес - это особый вид коммерческой деятельности, в которой имеют место арендные отношения, элементы кредитования и финансирования. Более того, это один из путей диверсификации видов банковской деятельности. Благодаря лизинговым операциям банк может значительно расширить круг клиентов и повысить свою прибыльность.
Несмотря на общие черты, которые присущи аренде и лизингу, между ними есть существенные различия:
1. Субъектами лизинговых отношений является не только лизингодатель и лизингополучатель, но и продавец лизингового имущества, который отсутствует при арендных отношениях.
2. При лизинге лизингополучатель не просто берет имущество в лизинг, но и выполняет некоторые обязанности, присущие владельцу - выбор и получение от поставщика объекта лизинга, принятия его в эксплуатацию и т.п.. При аренде продавец имущества не имеет самостоятельной роли или он просто отсутствует.
3. Если арендодатель, как правило, несет ответственность за недостатки переданного в аренду имущества, то лизингодатель только осуществляет оплату имущества. Это связано с тем, что лизингополучатель сам выбирает поставщика и принимает имущество (за исключением, когда лизингодатель сам осуществляет выбор поставщика и объекта лизинга).
4. Несмотря на то, что лизингодатель в течение всего срока договора остается собственником объекта лизинга, лизингополучатель принимает на себя риск внезапной гибели и повреждения этого объекта. При обычной аренде рискует арендодатель, если иное не предусмотрено договором аренды.
5. Характерной особенностью лизинга является ускоренная амортизация объекта лизинга.
6. Договор лизинга в отличие от договора аренды заключается на срок, за который стоимость объекта лизинга амортизируется полностью или в большей части.
Анализ теоретических направлений относительно сущности лизинга показал, что в большинстве литературных источников отсутствует общепринятое определение лизинга как экономической категории. Одни авторы отождествляют лизинг с арендой, прокатом, кредитом, другие - рассматривают как особый вид инвестиционной, предпринимательской или хозяйственной деятельности. Наличие диаметральных взглядов относительно определения лизинга свидетельствует о сложности этого вида деятельности и недостаточное его теоретическое изучение.
Оформление техники в лизинг намного проще и быстрее, чем при предоставлении обычного кредита. Предпринимателю не нужен будет залог, поручители. Так же пакет документов, который расскажет банкирам о хозяйственной деятельности предпринимателя, потребуется намного меньший по объему. Еще одно условие банков – подтверждение платежеспособности покупателя, в лизинговом договоре значительно мягче и меньше.
Просрочки платежей во время выплаты лизингового кредита намного легче воспринимаются кредиторами, все прекрасно понимают, что в бизнесе могут быть и проблемы. Для того, что разрешить эту ситуацию, надо просто заявить о том, что выплата в срок невозможна, лизинговая компания пересмотрит график платежей, и оплата будет отсрочена.
У лизинга есть и отрицательные качества, которые можно минимизировать, когда вы выбираете лизинговую компанию или банк. Первоначальный взнос при получении лизингового кредита обязательно существует, оплачивают его предприниматели в разных размерах. Он составляет от 10 до 35 процентов от стоимости имущества. Цифра эта варьируется не только в зависимости от компании, но и от вида приобретаемого имущества.
Все имущество, которое было взято по лизинговому кредиту, надо будет в обязательном порядке застраховать. Это, естественно, повлечет за собой дополнительные расходы. Но, исходя из общей стоимости такого кредита, он все равно остается самым выгодным для индивидуального предпринимателя. Кроме того, можно поискать такую страховую компанию, которая возьмет с покупателя наименьшую сумму.
Если вы решили взять в лизинг технику, то вам надо будет попросить у банка или лизинговой компании примерный график платежей, с указанием переплаты, удорожания, стартового взноса. Вот несколько примеров цифр, которые предлагают различные компании.
Программы лизинга для индивидуальных предпринимателей одного из крупных банков (пишем без названий во избежание рекламы) предлагает авансовый платеж 15%, сумму на покупку под 7% годовых, на три года.
А вот в одной из специализированных фирм мирового уровня предлагают лизинговые программы на приобретение автотранспорта (легкового, грузового, пассажирского). Аванс, который должен внести предприниматель – от 10 процентов, выплата процентов – 3% годовых, на срок 3-5 лет. Такие условия колоссально выгодны. Даже если к концу лизинговых выплат технику уже надо будет менять на новую, сделка эта все равно будет очень выгодной.
Надо сказать, что в договоре лизинга надо так же смотреть минимальную стоимость покупаемой техники. По программам вида «Партнер» она очень привлекательная – 300 тысяч рублей. Срок по таким программам тоже очень радует многих – до 5 лет. Единственное условие, которое ограничивает предпринимателей при получении такого кредита – небольшой выбор компаний, у которых можно купить технику. По программам вида «Стандарт» сумма первоначального взноса намного большая – 850 тысяч рублей. Но и перечень компаний-продавцов намного превышает предыдущий.
Самый распространенный договор по лизинговой программе – автомобильный. Чаще всего предприниматели берут в кредит лизинга грузовые автомобили, различные специальные авто, легковые для бизнеса. Индивидуальные предприниматели могут пользоваться таким видом лизинга на тех же условиях, что и юридические лица.
Лизинг действительно отличается противоречивой двойной природой, которая проявляется в том, что с одной стороны - это вложения средств в основной капитал на определенный срок на возвратной основе; т.е., имеет много общего с кредитными отношениями, с другой - поскольку лизингодатель и лизингополучатель оперируют производственной, а неденежных форм капитала, лизинг подобный инвестиций.
С учетом перечисленных обстоятельств лизинг можно определить как форму денежного обеспечения обновления основных средств, предоставленных в производственное временное пользование на определенный срок и за соответствующую плату с правом последующего их выкупа. Лизинговая деятельность основывается на системе принципов, определяющих единство и связь общих и присущих ей особых свойств и внешних проявлений, следует учитывать в практической деятельности.
Лизинговым операциям присущи такие функции, как финансовая, производственная и реализационная. Финансовая функция проявляется в том, что лизинг является формой вложения средств в основные фонды, дополняет традиционные источники финансирования, освобождает товаропроизводителя от разовой оплаты полной стоимости необходимых способов. Важным элементом теоретической основы лизинга является классификационные признаки лизинговых операций. Современный рынок лизинговых услуг характеризуется разнообразием видов и форм лизинга. Сейчас насчитывается 11 классификационных признаков и 40 видов лизинга. Но в современной классификации лизинговых операций отсутствуют определенность и упорядочения в терминологии, которая обеспечивает понятийный аппарат теории и практики лизинговой деятельности. Такой вид лизинговых операций, как сублизинг, ни был отнесен к одной классификационной признаки, поэтому мы предлагаем ввести новый классификационный признак - по праву переуступки обязанностей и прав по договору лизинга. К этой классификационного признака считаем целесообразным отнести сублизинга операции, лизинг - бланко и международный сублизинг.
Договор приобретения имущества в лизинг предполагает определение всех основных моментов и тонкостей, которые будут регулировать отношения сторон сделки. При заключении документа отдельно обговаривается вопрос о досрочном погашении лизинга с целью выкупа предмета сделки. Досрочный выкуп не запрещается Законом о лизинге, поэтому порядок и условия выкупа четко прописываются и закрепляются документально.

Заказать эту работу прямо сейчас

Посмотреть другие готовые работы по предмету ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

© 2002-2024 Москва 'Мастерская дипломов'. Все права защищены.