диплом Совершенствования управления финансовыми ресурсами конкретной организации - 2 (id=idd_1909_0001834)

Содержание


Введение 3
Глава 1. Теоретические, а в свою очередь и 1 методологические проблемы управления 6
финансовыми средствами фирмы 6
1.1. Сущность, состав, структура финансовых ресурсов фирмы 6
1.2. Понятие и 1 содержание управления финансовыми средствами 14
1.3. Основные направления повышения эффективности использования финансовых ресурсов 19
Глава 2. Оценка управления финансовыми средствами ООО «ЮНГ-Энергонефть» 30
2.1. Организационно-экономическая характеристика фирмы 30
2.2. Оценка состава финансовых ресурсов ООО «ЮНГ-Энергонефть» и 1 анализ организации финансовой работы по управлению финансовыми средствами 33
2.3. Анализ эффективности использования финансовых ресурсов 38
Глава 3. Проблемы и 1 перспективы совершенствования управления финансовыми средствами ООО «ЮНГ-Энергонефть» в условиях экономического кризиса 53
3.1.Анализ факторов и 1 условий, влияющих на формирование 53
финансовых ресурсов ООО «ЮНГ-Энергонефть» 53
3.2.Планирование совершенствования управления финансовыми средствами ООО «ЮНГ-Энергонефть» 55
3.3.Оптимизация элементов управления финансовыми средствами на предприятии 63
Заключение 81
Список используемой литературы 87
Приложения 90
Введение

Актуальность исследования обусловлена тем, что Под финансовыми ресурсами предприятий следует понимать совокупность собственных денежных доходов, накоплений и капитала, а также внешних поступлений денежных средств, аккумулируемых предприятиями для формирования необходимых им активов в целях осуществления всех видов деятельности В ходе образования и использования финансовых ресурсов предприятия возникают финансовые отношения. Они сопровождают процессы кругооборота средств по всем видам деятельности компаний (текущей, операционной или производственной, инвестиционной, финансовой и пр.). Способы финансирования разнообразны; например, можно назвать: самофинансирование; финансирование через механизмы рынка капитала; Финансово-хозяйственная деятельность фирмы зависит от многих факторов (ресурсы, условия, а в свою очередь и 1 др.), причем влияние, и 1 сравнительная характеристика не всех из них поддаются формализованной оценке. С позиции возможности такой оценки принято выделять трудовые, материальные, а в свою очередь и 1 финансовые ресурсы фирмы. банковское кредитование; бюджетное финансирование; взаимное финансирование хозяйствующих субъектов. В последние годы широко используются такие формы финансирования деятельности организаций, как финансовый лизинг, факторинг и т.п. Самофинансирование представляет собой финансирование деятельности организации главным образом за счет генерируемой прибьиш. При этом полученная предприятием прибыль может использоваться следующим образом полностью изыматься в отчетном году с целью ее потребления или инвестирования; реинвестироваться в полном объеме в развитие организации; путем комбинации указанных вариантов, что предполагает распределение полученного чистого дохода на две части: реинвестированная прибыль и дивиденды. Несмотря на всю привлекательность данного способа мобилизации финансовых ресурсов, ни одно предприятие не ограничивается лишь самофинансированием, а прибегает к привлечению дополнительных средств из других источников, наиболее значимый из которых — рынок капитала.
Существуют два основных варианта мобилизации ресурсов на рынке капитала: долевое и долговое финансирование. В первом случае компания выходит на рынок со своими акциями, т.е. получает средства от дополнительной продажи акций либо за счет дополнительных вкладов уже существующих собственников. Бюджетное финансирование предполагает использование различных его разновидностей (способов): государственные гарантии (гарантии субъектов РФ); бюджетные кредиты; субсидии; изменение срока уплаты налогов и сборов. Однако в последнее время в силу рада объективных причин доступ к этому источнику постоянно сужается. Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов возникает тогда, когда организации поставляют друг другу продукцию на условиях оплаты с отсрочкой платежа. Принципиальное отличие данного метода финансирования от предыдущих заключается в том, что он является составной частью системы финансирования текущей деятельности предприятия, тогда как другие методы (кроме краткосрочного банковского кредита) используются для финансирования развития предприятия, т.е. имеют стратегическую направленность.
Во втором случае компания выпускает и продает на рынке срочные долговые ценные бумаги (облигации), которые дают право их держателям на получение текущего дохода и возврат вложенного капитала в соответствии с условиями, определенными при организации данного облигационного займа.
Определение, а в свою очередь и 1 согласование затрат, которые нужно понести как для привлечения некоторого ресурса, так, и 1 для его поддержания на требуемом уровне, является обычно наиболее критическим моментом принятии решений по управлению ресурсным потенциалом фирмы. Эти затраты сводятся к некоторым выплатам собственникам средств в виде дивидендов, процентов, заработной платы. Проводимые экономические реформы повлекли за собой глобальное изменение в структуре финансовых, а в свою очередь и 1 производственных отношений.
Цель работы – изучение управления финансовыми средствами фирмы.
Для реализации этой цели поставлены следующие задачи: дать понятие теоретических, а в свою очередь и 1 методологических проблем управления финансовыми средствами фирмы, изучить сущность, состав, структуру финансовых средств фирмы, понятие, а в свою очередь и 1 содержание управления финансовыми средствами, основные направления повышения эффективности использования финансовых средств, рассмотреть оценку управления финансовыми средствами ООО «ЮНГ-Энергонефть», анализ эффективности использования финансовых средств, проанализировать проблемы, а в свою очередь и 1 перспективы совершенствования управления финансовыми средствами ООО «ЮНГ-Энергонефть» в условиях экономического кризиса.
Предмет исследования – финансовые ресурсы фирмы.
Объект исследования – ООО «ЮНГ-Энергонефть».
Работа выполнена на основе нормативно-правовых актов РФ, а в свою очередь и 1 трудов отечественных авторов в области финансовых средств фирмы. Характеризуя степень научной разработанности проблематики, следует учесть, что данная тема уже анализировалась у различных авторов в различных изданиях: учебниках, монографиях, периодических изданиях, а в свою очередь и 1 в интернете. Тем не менее, при изучении литературы, а в свою очередь и 1 источников отмечается недостаточное количество полных, а в свою очередь и 1 явных исследований тематики. Методологической основой исследования явились основные положения материалистической диалектики, а в свою очередь и 1 логики в их единстве. Научная значимость данной работы состоит в оптимизации, а в свою очередь и 1 упорядочении существующей научно-методологической базы по исследуемой проблематике. Практическая значимость темы состоит в анализе проблем как во временном, так, а в свою очередь и 1 в пространственном разрезах.
Глава 1. Теоретические и методологические проблемы управления
финансовыми средствами фирмы
1.1. Сущность, состав, структура финансовых ресурсов фирмы
Финансовые ресурсы - это денежные средства, имеющиеся в распоряжении фирмы, а в свою очередь и 1 предназначенные для обеспечения его эффективной деятельности, для выполнения финансовых обязательств, а в свою очередь и 1 экономического стимулирования. Наибольшее внимание уделялось проблемам состава финансовых средств, их экономического содержания, связи финансовых средств, а в свою очередь и 1 денежных средств (таблица 1).
Таблица 1
Понятие финансовых ресурсов
Определение финансовых ресурсов
Источники информации

Финансовые ресурсы определены как материальные, выраженные в деньгах средства, которые образуются у РФ или у отдельных фирм (организаций) в результате использования финансов.
Финансы в управлении предприятием [Текст]: учебник для вузов. / Под ред. Ковалевой - М.: «Финансы, а в свою очередь и 1 статистика», 2011. С.111 с.

«Финансовые ресурсы - это денежные ресурсы независимо от того, существуют ли они в обособленной денежной форме или являются денежным выражением определенных материальных ресурсов».
Дьяченко В.П. Финансовый менеджмент [Текст]: учебник для вузов. / В.П. Дьяченко - М.: «Перспектива», 2010 с.61.

Финансовые ресурсы - это денежные средства, имеющиеся в распоряжении ?фирмы, а в свою очередь и 1 предназначенные для обеспечения его эффективной ?деятельности, для выполнения финансовых обязательств, а в свою очередь и 1 экономического ?стимулирования работающих.
Уткин, Э.А. Финансовое управление [Текст]: учебник для вузов. / Э.А. Уткин - М.: «Финансы, а в свою очередь и 1 статистика», 2010. – с.42.

Под финансовыми средствами понимаются денежные доходы, а в свою очередь и 1 поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования, а в свою очередь и 1 предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству, а в свою очередь и 1 экономическому стимулированию.
Финансы. [Текст]: учебник для вузов. / Под ред. Родионовой - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011, с.115.

Формируются финансовые ресурсы за счет собственных, а в свою очередь и 1 привлеченных денежных средств. Стартовым источником финансовых ресурсов в момент учреждения фирмы является уставный (акционерный) собственный капитал - имущество, созданное за счет вкладов учредителей (или выручки от продажи акций).


Рисунок 1. Финансовые ресурсы фирмы
Характеристика финансовых ресурсов, рассмотрение разнообразных направлений их использования и прочие действия возможны лишь при наличии этих самых финансовых ресурсов. Таким образом, неизбежно возникает важнейший вопрос - об источниках финансовых ресурсов предприятия. Теоретически источников финансовых ресурсов предостаточно, но первым из них всегда называют уставной капитал предприятия, то есть тот объём финансов, который вкладывается в деятельность предприятия при начале его функционирования. При этом в случаях с различной организационно-правовой формой предприятия под уставным капиталом могут пониматься несколько различные категории. Экономическая деятельность предприятия имеет множество аспектов, составных частей, особенностей. Но одной из основных его характеристик, без которой невозможно существование и функционирование, является оборотный капитал. Ведь оборотным капиталом называется та суммарная стоимость предметов труда и средств производства, которые вкладываются предприятием в непосредственную текущую деятельность. Оборотный капитал (или оборотные средства) как раз и обеспечивают производственный операционный цикл, представляющий собой основу существования каждого предприятия.
Несмотря на то, что оборотный капитал имеет базовое предназначение в обеспечении производственной деятельности как на близкую, так и на более или менее отдаленную перспективу, в его структуре имеются различные виды оборотных средств, обладающие собственной спецификой. Основное деление осуществляется на базе разграничения основных оборотных фондов и непосредственно фондов обращения. К основным оборотным фондам относятся прямые составляющие производственного процесса - такие, как сырье, основные материалы, используемые при изготовлении продукции, вспомогательные материалы, топливо, полуфабрикаты и прочее. Также основные оборотные фонды включают в себя как продукцию с незавершенным по каким-либо причинам производственным циклом, так и запасы уже полностью произведенных товаров, которые пока не реализованы или ожидают отправки заказчику или покупателю. Наконец, сюда же относятся так называемые расходы будущих периодов, то есть расходы, которые внесены в расходную часть бюджета предприятия для обеспечения предоплаты по аренде, по коммунальным платежам, по оплате поставок сырья в определенный срок и так далее.
Фонды обращения также обслуживают производственный процесс предприятия, однако воздействуют на него не напрямую, а в большей части опосредованно. Если основные фонды оборотного капитала являются вложением в сам производственный цикл, то фонды обращения этот цикл обслуживают. Среди подобных оборотных активов обычно выделяют:
налог на добавленную стоимость (НДС), выплачиваемый по приобретенному оборотному капиталу;
текущую дебиторскую задолженность;
денежные активы как в виде непосредственно денежных средств, так и высоколиквидных финансовых инвестиций.
Само по себе понятие «оборотный капитал» и представляет собой разницу между имеющимися в данный момент активами (оборотными средствами) и пассивами (обязательствами).
Оборотный капитал тем и отличается от основного капитала предприятия, что основной капитал может быть использован в производственной деятельности неоднократно, тогда как оборотный лишь единожды. Поэтому эффективность управления оборотным капиталом приобретает особое значение, ведь ошибки и просчеты, допущенные при планировании и осуществлении управленческой деятельности в этой сфере, невозможно исправить. Во многом именно от грамотности управления оборотными средствами и зависит уровень ликвидности предприятия. В этой связи инвестирование оборотного капитала играет существенную роль в общей стабильности положения компании и ее перспективах. Ликвидность предприятия определяется высоким уровнем оборотного капитала, а повышение доходности предприятия уменьшает запасы оборотных средств для снижения уровня неиспользуемых текущих активов.
Управление оборотным капиталом предполагает наличие нескольких основных действий, осуществление которых способствует эффективному использованию оборотных средств, повышению уровня ликвидности и грамотному инвестированию. Прежде всего, осуществляется анализ текущего использования оборотного капитала в деятельности предприятия - ведь чтобы повышать эффективность, необходимо оценить ее уровень на данный момент. Для решения этой задачи отслеживается динамика общего объема оборотного капитала и оценивается изменение состава оборотных активов. Затем выбирается стратегия формирования оборотного капитала, в том числе и приоритеты его инвестирования. В данном случае возможны агрессивный (сокращение до минимума всех страховых резервов), умеренный (полное удовлетворение текущей потребности всех оборотных активов) и консервативный подходы (создание солидных резервов оборотного капитала для преодоления возможных сложностей).



Рисунок 2. Финансовые ресурсы фирмы, а в свою очередь и 1 их изменения
После определения стратегии путем соотнесения эффективности и риска использования оборотного капитала осуществляется оптимизация его объема, то есть определяются такие количественные характеристики оборотных средств, которые лучше всего подходят для осуществления выбранного подхода. Затем на первый план выходит обеспечение ликвидности и рентабельности оборотного капитала, и именно на этом этапе принимаются решения по конкретным вариантам его инвестирования. Разумеется, в каждом конкретном случае эти варианты будут индивидуальны, в зависимости от направления деятельности предприятия, от конъюнктуры рынка, от финансового положения компании и ее партнеров и так далее.
Значит, увеличение кредиторской задолженности в свою очередь и равносильно приросту финансовых средств. Схема отражения в отчетности амортизационных отчислений приведена на рис. 3. Из рисунка видно, что на сумму амортизации увеличивается стоимость оборотных средств.


Рисунок 3. - Влияние амортизации на прибыль, денежный поток, а в свою очередь и 1 движение основного собственный капитала
Характер экономической деятельности диктует необходимость создания резерва, который обеспечит стабильную и бесперебойную производственную деятельность предприятия в любых условиях. Ведь только в теориях работа предприятия состоит из планомерных и постоянных операций, ничем не нарушаемых. На практике же любой участник экономических отношений должен иметь запасы для продолжения и развития своей деятельности.
Именно эту важную функцию и выполняют производственные запасы, под которыми подразумевается некий комплекс средств производства, которые уже находятся в собственности и распоряжении предприятия, однако по тем или иным причинам еще не запущены в производственный процесс. Таким образом, очевидно, что производственные запасы могут создаваться целенаправленно или в результате стечения обстоятельств (средства производства уже имеются, но еще не используются). Наиболее распространенное деление производственных запасов выглядит следующим образом:
сырье, то есть фактор производства, получение которого сопряжено с затратами труда и который в процессе обработки приобретает новые качества при изменении изначальной формы. Само сырье делится на первичное и вторичное (вторичное сырье - это производственные отходы от первичного сырья, пригодные для повторного использования), а также на основное (формирующие товар) и вспомогательное (наделяющие товар теми или иными свойствами и функциями);
материалы, являющиеся аналогом сырья, но при этом проходящие производственный цикл в неизменном виде, без приобретения новых качественных характеристик. Классификация материалов аналогична классификации сырья, они также могут быть основными и вспомогательными, первичными и вторичными;
топливо, изначально являющееся разновидностью вспомогательного сырья, но ввиду особой важности данного производственного фактора выделенная в отдельный вид производственных запасов;
запасные части и инвентарь;
упаковка и тара.
Очевидно, что производственные запасы не привносят ничего качественно нового в содержание производственного процесса - они составляют собой все то, что необходимо для производства, что в нем постоянно используется и ничего больше. Однако смысл существования производственных запасов заключается именно в обеспечении нормального функционирования предприятия. Деятельность же предприятия может быть изменена как в положительную, так и в отрицательную стороны. Например, могут возникнуть сложности с транспортными поставками сырья и материалов, необходимых для производственной деятельности. Кроме того, в результате запланированных или непредвиденных обстоятельств возможно использование большого количества сырья и материалов на производство в сжатые сроки, в результате чего быстро образуется дефицит на данные виды запасов. Положительные причины нехватки запасов более приятны, однако по существу также чреваты для предприятия потерей прибыли или даже убытками. Для устранения этого недостатка данные о начисленной за год амортизации должны выделяться отдельной строкой как источник прироста финансовых средств. На эту же сумму следует увеличивать остаточную стоимость основного собственный капитала. Тем не менее, на движение денежных средств оказывают влияние те же самые факторы, что, а в свою очередь и 1 на изменение финансовых средств, что вытекает из самого определения средств как потенциальных источников возникновения денежных потоков. Понимание взаимосвязи финансовых средств, а в свою очередь и денежных потоков позволяет лучше уяснить принципы построения отчетности о денежных потоках. Так, довольно распространена ситуация с колебания рыночного спроса, когда одни виды товаров предприятия в настоящий момент востребованы, а другие нет. В этих условиях в высшей степени нерационально продолжать придерживаться прежней производственно-маркетинговой стратегии и выделять равные ресурсы на производство всех видов товара. Гораздо целесообразнее сфокусировать мощности на производстве товаров, которые точно будут проданы. Однако в условиях, когда производственных запасов нет или они недостаточны, такой тактический шаг затруднен, а то и невозможен, что означает потерю прибыли, которая непременно уйдет в карман к более предприимчивому и подготовленному конкуренту. Такая же логика диктует необходимость наличия запасов на решение задач по расширению производства: когда складывается удачная конъюнктура, и появляются возможности для расширения, их нужно использовать, потому как конъюнктура изменчива и еще раз такие условия могут возникнуть нескоро. Существует несколько вариантов формирования производственных запасов, точнее, при грамотном менеджменте они делятся на несколько частей:
текущая часть (обеспечивает стабильность производства между плановыми поставками сырья),
подготовительная часть (это все ресурсы и материалы, которые уже поступили на предприятие, но еще не задействованы напрямую),
страховая часть (призвана обеспечить непрерывность рабочего цикла в случае возникновения сложностей с поставками),
сезонная часть (принимает во внимание сезонные перепады поставок того или иного вида сырья, материалов и тому подобного).
При этом не стоит забывать о том, что создание и содержание производственных запасов сопряжено с расходами, которые возникают в связи с транспортировкой, содержанием складских помещений, страхованием возможного прихода части запасов в негодность и так далее.
Экономическая лексика в последние годы все активнее внедряется в повседневную жизнь. При этом зачастую те или иные слова, обычно иностранного происхождения, активно используются без понимания их значения. Так, наряду с новообразованными терминами до сих пор для многих не слишком ясно понятие «дебиторская задолженность», представляющее собой одно из наиболее часто используемых в деловой лексике словосочетаний. В действительности в этом понятии нет ничего сложного: дебиторская задолженность - это суммированные долги физических или юридических лиц перед организацией, оказавшей им услуги или продавшей товар. Если переводить экономическую терминологию на литературный язык, дебиторская задолженность означает возникновение классической ситуации «утром стулья - вечером деньги». То есть покупатель получает товар или услугу, однако не расплачивается за них. Весь период с момента оформления сделки и до момента окончательного расчета по ней и является временем наличия дебиторской задолженности. Таким образом, дебиторская задолженность с юридической точки зрения может считаться составной частью имущества компании, выступающей в сделке в качестве продавцов. Это означает, что у данного предприятия или организации есть не только финансовые, но и судебные механизмы взыскивания долгов.
Впрочем, в подавляющем большинстве случаев ни о каких судебных разбирательствах речи не идет, потому что дебиторская задолженность в практике экономической деятельности приобрела рядовой характер, став одной из разновидностей кредитования. Зачастую дебиторская задолженность выглядит как особый механизм взаиморасчетов: покупатель получает товар, вносит определенную часть оплаты, а оставшаяся часть числится в качестве дебиторской задолженности определенное время. Кроме того, продавец в ходе финансово-экономического сотрудничества может посредством формирования дебиторской задолженности стимулировать развитие партнера - деньги, освобожденные на данном этапе от выплат за товары или услуги, могут быть инвестированы. Также дебиторская задолженность применяется в тех ситуациях, когда продавцу необходимо, например, сбыть излишки товара и с помощью рассрочки платежей привлечь клиентов. Так что дебиторская задолженность - это вовсе не катастрофа, а обычный и широко распространенный финансовый инструмент. Впрочем, не стоит забывать, что подобные долги - это «реальные» средства, изъятые из оборота компании, что может негативно сказаться на ее положении, особенно в ситуации, когда сама компания должна выплачивать кредиты.
И раз уж дебиторская задолженность является финансовым инструментом, значит, с помощью ее рационального использования можно извлекать прибыль. И первым этапом управления дебиторской задолженностью является разработка системы анализа надежности и платежеспособности потенциальных клиентов. Проводя аналогию с медициной, можно сказать, что данная система является своего рода профилактическими мерами, которые помогаю свести риск возникновения самой ситуации дебиторской задолженности к минимуму. Предварительный анализ особенно важен в условиях финансовой нестабильности компании, когда от надежности поступления денежных средств зависит стабильность ее деятельности. В этом случае необходим не только личный контакт с потенциальным покупателем (или его руководством в случае с юридическим лицом), но и сбор информации о его деловой репутации через партнеров. Также большую роль играет разработка особого внутреннего регламента, основываясь на котором и будут оцениваться клиенты.
Когда дебиторская задолженность уже возникла, необходимо приложить максимум усилий для придания ей управляемого характера, а также для извлечения выгоды. Для адекватного выполнения этих условий нужно обеспечить выполнение следующих функций:
юридическое сопровождение всех сделок, чтобы в случае возникновения дебиторской задолженности иметь максимальные возможности для взыскания долга через судебные инстанции;
контроль над соотношением дебиторской и кредитной задолженностей, то есть следить за тем, чтобы долги предприятию не превысили долговые обязательства самой компании;
грамотная оценка реально существующей дебиторской задолженности;
выявление нежелательных и недопустимых видов дебиторской задолженности, способных оказать особо негативное воздействие на деятельность предприятия;
обеспечение страховки дебиторской задолженности: заключение соглашений с компаниями, специализирующимися на возврате задолженностей, страхование кредитов, факторинговые операции;
адекватное прогнозирование поступления средств в счет погашения дебиторской задолженности;
своевременные меры по взысканию задолженности.
Бюджет любого предприятия состоит из нескольких частей: так, например, в нем можно выделить операционный, финансовый, приростной, добавочный и дополнительный бюджеты, а также бюджет капиталовложений, в котором фиксируются дополнительные затраты на приобретение основных средств производства и строительство. Также бюджет капиталовложений учитывает объемы финансирования, связанного с этими затратами.
Практически все предприятия в процессе инвестирования, направленного на развитие производства, сталкиваются с одной и той же проблемой - ограниченным объемом ресурсов. Разрешить ее удается путем формирования оптимального бюджета капиталовложений. К подобной оптимизации особенно склонны те предприятия, где разработана четкая система планирования капиталовложений, а все проекты классифицируются по целям. Последние могут быть сформулированы как внедрение новых производственных линий, уменьшение затрат, замена вышедшего из употребления или плохо работающего оборудования, расширение или улучшение ассортимента продукции и удовлетворение требованиям безопасности и так далее. Для каждого проекта определяется NPV (Net present value) - чистая приведенная стоимость. Этой аббревиатурой в международной экономической практике принято обозначать разницу между всеми денежными притоками и оттоками на определенный момент времени. Собственно, NPV - это величина денежных средств, которую инвестор надеется получить от реализации проекта, после того, как первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта, будут окуплены денежными притоками. Поэтому чистая приведенная стоимость иногда интерпретируется как общая прибыль инвестора. При оптимизации бюджета капиталовложений предпочтение отдается проектам с положительной NPV. Другими словами, ожидаемая прибыль от реализации проекта будет выше, нежели необходимые затраты. При этом цена капитала используется с учетом риска. Иногда предприятия ограничивают свой бюджет капиталовложений суммами, которые гораздо меньше оптимальных. Это происходит в тех случаях, когда компания не располагает достаточными объемами финансовых ресурсов - собственных или привлеченных. Тогда и формирование оптимального бюджета капиталовложений учитывает рамки этих ограничений. Просто в расчет берутся NPV с более или менее приемлемыми показателями. Отбор проектов по критерию чистой приведенной стоимости обычно не учитывает доходности акций и связанных с ней выплат дивидендов, традиционно имеющих место в конце года. Формирование оптимального бюджета капиталовложений включает оценку финансового и производственного рисков предприятия. Финансовому риску, прежде всего, подвергаются акционеры, если компания, помимо собственного капитала, использует заемные средства. Он выражается в том, что в любой момент потоки наличности в силу разных причин могут оказаться недостаточными для выполнения финансовых обязательств этого предприятия. Производственный риск неразрывно связан с особенностями производства конкретного продукта в определенных рыночных условиях. Также производственным считается риск, определяемый неустойчивостью спроса и цен на готовую продукцию. Он зависит и от многих других факторов и относится к категории предпринимательских рисков. Если предприятие формирует свой капитал только за счет выпуска акций, которые поровну распределяются между акционерами, то производственный риск в равной степени ложится на каждого из них. В случае, когда капитал предприятия наполовину является заемным и наполовину - акционерным, весь производственный риск снова ложится на плечи акционеров с той лишь разницей, что рискованность акций по сравнению с первым случаем увеличивается ровно в два раза. Итак, объективным фактором производственной деятельности фирмы является наличие у фирмы финансовых средств, а в свою очередь и 1 собственный капитала.
Сам по себе капитал – не что иное, как некая строго индивидуальная по составу для каждого хозяйствующего субъекта совокупность активов различных форм, товаров, денежных средств и прочего имущества, который используется или же может быть использован для получения прибыли. Именно в объем этого понятия входят и категорические подсистемы, понятия реального и фиктивного капиталов.
Реальный капитал представлен всей массой физически представленных форм имущества: недвижимостью, средствами производства, непосредственно реальными денежными средствами. Именно физическое воплощение, а также возможность непосредственной оценки стоимости активов капитала и определяют его название.
Фиктивный капитал, напротив, невозможно с точностью оценить без использования специфических методов расчета – да и актуальность результатов подобной экспертизы весьма быстро сходит на нет. Виной этому – особое состояние капитала, нахождение его в форме некого эквивалента, ценной бумаги. Понятие «фиктивный» - то есть, вымышленный, обманный - как нельзя лучше выражает характер и форму организации средств: они находятся в своеобразном промежуточном состоянии между непосредственно деньгами и товаром, расположены вне системы «товар-деньги-товар». Фиктивный капитал – это капитал, растущий или же тающий эфемерно, в результате простого колебания котировок акций на рынке.
Впервые понятие «фиктивный капитал» было употреблено Карлом Марксом. Именно Маркс заметил и выделил отдельное состояние денег – нахождение их в форме инвестиционного вклада, обмен на ничего не стоящую бумажку – акцию. В силу того, что акции не имеют эквивалента в форме постоянно существующего и обладающего стабильной стоимостью предмета, вложение в подобный финансовый инструмент денежных средств обязательно связано с риском и явной непроизводственной спекуляцией.
Фиктивный капитал не относится к сектору реальной экономики, производства. Иными словами, денежные средства, вложенные в акции, облигации и прочие финансово-инвестиционные инструменты, с точки зрения инвестора и государства никоим образом не способствуют росту объемов производства и росту экономических показателей отдельно взятого государства, отрасли. Фиктивный капитал – средство спекуляции на успехе, несколько тунеядская форма распоряжения доступными активами. В рейтинге «Деньги из воздуха» - если бы подобный существовал в действительности - вне всякого сомнения, победу одержала бы одна из форм фиктивного капитала, инвестиционная деятельность.
Общий объем фиктивного капитала непосредственно связан с экономическим состоянием каждого конкретного государства или же непосредственно целевой отрасли производства. В годы промышленного подъема масса фиктивного капитала крайне велика, в условиях кризиса – соответственно, уменьшается. Данное явление вполне объяснимо: инвесторы гораздо охотнее вкладывают свои средства в перспективные предприятия – в случае отсутствия перспектив капиталисты предпочитают инвестировать свои средства в более стабильные формы – в золото, например, или в недвижимость.
Как бы то ни было, доля фиктивного капитала в совокупности всех его проявлений растет год от года. Являясь паразитической формой раздувания объема денежных средств на рынке появляется все больше компаний, предлагающих услуги по эффективной конвертации реальных денег в ценные бумаги.
Финансовые ресурсы фирмы это денежные доходы, а в свою очередь и поступления находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования, а в свою очередь и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществление затрат по расширенному воспроизводству, а в

Заказать эту работу прямо сейчас

Посмотреть другие готовые работы по предмету ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

© 2002-2024 Москва 'Мастерская дипломов'. Все права защищены.