диплом Управление финансовыми рисками организаций (id=idd_1909_0000954)

СОДЕРЖАНИЕ


ВВЕДЕНИЕ 5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ 7
1.1. Сущность финансового риска, его виды и причины возникновения 7
1.2. Классификация финансовых рисков и методы их оценки 9
1.3. Методы управления и способы снижения финансовых рисков организации 17
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО РИСКА 23
ООО «АвтоКемикал» 23
2.1. Организационно-экономическая оценка ООО «АвтоКемикал» 23
2.2. Анализ финансовых рисков ООО «АвтоКемикал» 26
2.3. Оценка эффективности управления финансовыми рисками в компании ООО «АвтоКемикал» 44
3.1. Анализ механизма управления финансовыми рисками 54
3.2. Мероприятия по повышению эффективности управления финансовыми рисками 60
3.3. Оценка эффективности предложенных мероприятий 75
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 79
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 84
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 89
ПРИЛОЖЕНИЕ 2 90
ПРИЛОЖЕНИЕ 3 91
ПРИЛОЖЕНИЕ 4 92
ПРИЛОЖЕНИЕ 5 93
ВВЕДЕНИЕ

Анализируя финансово-хозяйственную деятельность малых предприятий, можно отметить, что их функционирование сопровождается многочисленными финансовыми рисками, усиливающими свое влияние в условиях рыночной экономики. Особенно ярко глубина и последствия финансовых рисков проявляются в современных условиях на фоне развернувшегося глобального финансового кризиса.
Финансовые риски влияют на результаты финансовой деятельности и финансовую стабильность организаций, ограничивают их деловую активность, источники финансирования. Поэтому определение сущности и содержания финансовых рисков, разработка форм и методов их минимизации – одна из актуальных задач финансового управления.
Теоретической основой работы послужили фундаментальные и прикладные труды российских и зарубежных специалистов.
Вопросам финансовых рисков уделяется значительное внимание в работах Н.Э. Соколинской, В.В. Ковалева, A.A. Лобанова, П.Г. Грабовой, К. Редхэд и др.
Несмотря на определенное развитие данного направления в финансово-экономических исследованиях, нельзя не признать, что в этой области все еще имеется множество «белых пятен». Более того, кризисные ситуации мировой экономики выявили недостаточное понимание природы финансового риска ведущими рыночными игроками. Именно текущая ситуация, явное преувеличение возможностей современных финансовых инструментов управления рисками предопределяют актуальность выбранной темы.
Цель дипломной работы – изучить управление финансовыми рисками организаций.
Для достижения цели в работе поставлены следующие задачи:
раскрыть сущность финансового риска, его виды и причины возникновения;
классифицировать финансовые риски и методы их оценки;
рассмотреть методы управления и способы снижения финансовых рисков в организации;
дать организационно-экономическую характеристику ООО ООО «АвтоКемикал»;
провести анализ финансовых рисков предприятия;
оценить эффективность управления финансовыми рисками в ООО ООО «АвтоКемикал»;
проанализировать механизм управления финансовыми рисками в ООО ООО «АвтоКемикал»;
предложить мероприятия по повышению эффективности управления финансовыми рисками;
рассчитать эффективность предложенных мероприятий.
Объектом дипломной работы является ООО ООО «АвтоКемикал».
Предмет работы – управление финансовыми рисками ООО ООО «АвтоКемикал».
Информационной базой дипломной работы послужили труды отечественных и зарубежных ученых и специалистов в области анализа, прогнозирования и планирования финансовых рисков.
В процессе исследования использовались такие общенаучные методы, как системный подход, метод сравнительного анализа, синтеза полученной информации и логическое моделирование.
Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ

1.1. Сущность финансового риска, его виды и причины возникновения

До настоящего времени наукой не приняла термина, который бы общепризнанно трактовал финансовый риск, и не разработала конкретной классификации данного явления. Проанализировав популярные определения финансового риска, мы можем разбить их на 3 части – Таблица 1:
Таблица 1 – Группы по которым проводят деление финансового риска


Исследователь И.А. Бланк предлагает следующее определение финансовго риска: «итог отбора владельцами организации или управляющими из множества вариантов экономического решения, позволяющего достигнуть требуемой эффективности финансовой деятельности при возможности получения убытков из-за нестабильных условий его исполнения» [16, с. 622].

И.Я. Лукасевич пишет, что риски финансов, сопутствующие при реализации предпринимательской деятельности, будут реальным, регулярно появляющимся обстоятельством в деятельности любой организации, который нуждается в постоянном контроле и подробном учете со стороны управленцев в ходе принятия многих финансовых решений [42, с. 32].
В основе классификации определений финансового риска лежат различия в наблюдаемых последствиях риска для организации – ущерб и упущенная выгода, либо ущерб, упущенная выгода и прибыль. Поэтому, разберем проблему, надо ли подразумевать под риском только отрицательные результаты или возможны и положительные проявления. Отметим, что исторически понятие «риск» отождествляли с ущербом, но в 1990-е годы финансисты пересмотрели данное определение и проанализировали риск как возможность любого изменения – позитивного или негативного.
Поводы появления финансовых рисков заключаются во влиянии на предприятие внутренних и внешних факторов.
К внешним факторам относят законодательные акты, которые влияют на способ формирования и объем рисков. Законодательство, контролируя взаимодействие субъектов финансовой деятельности сокращает риски, но из-за частого внесения в данные законы изменений, нельзя однозначно токовать его положения, вследствие чего могут появиться или увеличиться финансовые риски.
Утверждаемые топ-менеджментом управленческие финансовые решения оказывают прямое влияние на создание официальных деловых отчетов о реализации предпринимательской деятельности По информации, заключенной в бухгалтерской (финансовой) отчетности каждый пользователь может узнать правильные данные об экономическом положении компании, итогах ее работы, движении денежных средств, если в бухгалтерских документах информация раскрыта в полном объеме.

В случае обнаружения неполной информации для требуемых целей, в бухгалтерские формы компания должна добавить необходимые данные и разъяснения.
Итак, определим основные признаки финансовых рисков [38, с. 97]:
риск появляется в условиях неопределенности; критерий неопределенности – вероятность;
итогом осуществления риска являются ущерб, упущенная выгода;
риск всегда сопровождает работу коммерческого предприятия.
Уйти от хозяйственных исков почти нельзя из-за взаимосвязи рисков и внешних и внутренних факторов деятельности компании, изменения нормативно-правовой базы, частых ошибок в менеджменте и планировании, а также недостаточности опыта сотрудников организации.
Следовательно, учитывая изложенные признаки, финансовый риск – это возможность ущерба и/или снижение прибыли, являющиеся итогом предпринимательской деятельности компании.

1.2. Классификация финансовых рисков и методы их оценки

К наиболее аргументированной систематизацией рисков финансовой деятельности, как мы считаем, принадлежит мнение, которое к финансовым принадлежат только 5 рисков: рыночный (в некоторой литературе описывается, как фондовый, для проведения грани между рыночным риском на товарном рынке); кредитный; ликвидности; процентный; валютный – все они представлены на рисунке 1.



Рисунок 1 – Классификация рисков [30, с. 28]

Рыночный и кредитный риск принадлежат к группе, которые представляют риски обладания определенными финансовыми механизмами. К их характеристикам относится как индивидуальность (в случае инвестирования финансовым институтом в механизм, стоимость которого увеличилась независимо от ситуации на рынке), так и системность (в случае колебания рыночных цен на конкретный продукт или отрасль рынка, к примеру, отклонение фондового индекса или колебание цен на нефть), они не относятся только к одному финансовому институту и подвержены влиянию внешней среды. Кредитные риски показывают себя подобным образом, они сильно зависят от государственной экономической политики и проявляются в виде сокращения показателя кредитоспособности организации.


Риски валютный и ликвидности – относятся к индивидуальным, т.к. по своей природе появляются вследствие расхождения показателей активов и пассивов конкретной компании. Если наблюдается совершенная согласованность выше обозначенных показателей по времени и валюте эти риски появиться не могут.
Немного труднее установить суть процентного риска, появляющегося как итог неоконченного взаимосоответствия в динамике ставок распределения и приобретения ресурсов. На ход разбалансированности процентных ставок не способно влиять конкретное предприятие, поэтому оно в полном объеме не может застраховаться от этого риска. Следовательно, и при тотальной согласованности ставок по времени процентный риск не пропадает и переходит в разряд «остаточных» систематических рисков. Поэтому, риск процентных ставок является индивидуальным риском по способу появления, но имеет признаки систематического риска [17, с. 67].
Необходимо сказать, что в некоторых источников отмечается объединение терминов. Так, риск сокращения цены облигации, как итог увеличения ставки процента также определяется как процентный риск, однако это является рыночным риском, не имеющим кардинальных различий с риском понижения курса акций, а ставка процента является только одним из моментов, влияющих на стоимость облигации.
При реализации именно риска процентной ставки можно сделать анализ убытков следствии управленческих финансовых решений (осознанных или принудительных), которые спровоцировали разбалансировку его предписаний и гарантий, восприимчивых к ставке процента.
Следовательно, аргументированным становится суждение о пересмотре наименования риска, вызванного рассогласованием предписаний и гарантий, восприимчивых к ставке процента. Но существующие варианты, к примеру, риск GAP, риски рефинансирования-реинвестирования, неудачные.

Такие же обстоятельства с трактовкой валютного риска. Риск убытков вследствие критичного курса иностранной валюты в ситуации обладания финансовым механизмом, выступающим в валюте иностранного государства, тоже становится рыночным риском. В иностранных источниках для разграничения понятия риска, появляющегося от рассогласования предписаний и гарантий, выступающих в зарубежной валюте его именуют translation risk. Но дословное русскоязычное применение, как «риск перевода» тоже не является удачным.
Следующим раскроем риск ликвидности, который рассматривают через реальность компании во время и полностью оплачивать существующие на конкретную дату платежи и долги перед партнерами.
Большинство исследователей являются сторонниками развернутой дефиниции финансовых рисков. К примеру, достаточно известно внесение в ряд финансовых операционных рисков, которыми принято считать погрешности, допущенные сотрудниками, недоработка IT-систем, преступные посягательства и т.п. Соглашаясь с большой значимостью контроля этих рисков и вероятности понесения больших убытков при их осуществлении, их следует отнести к финансовым, т.к. их результат можно провести их экономическую оценку. Если работник, осуществляет свою деятельность в одном из финансовых институтов, не относит его ошибки к финансовым, поскольку это лишь возможность принятия сотрудником нелогичных решений, как человеческая характеристика.
Обозначим и постараемся доказать некоторые элементы, обусловливающие единое в сущности финансовых рисков и требующие их понимания взаимосвязи – они представлены на рисунке 2.
Исследуем 4 главных вида финансового риска: ликвидности, рыночный, процентный и валютный (последние в качестве обособленных видов, а не частных случаев рыночного).




Рисунок 2 – Сущность финансовых рисков

Риск ликвидности бесспорно опосредован кредитным риском. Это основано на трактовке ликвидности, как уровня погашения обязательств определенной степени срочности активами соизмеримой срочности. Следовательно, под ликвидностью понимается отношение суммы ожидаемого притока денежных средств за определенный период (вариант – к определенной дате в будущем) к ожидаемому оттоку денежных средств за тот же период (вариант – к определенной дате в будущем). Если этот коэффициент меньше 1, то считается что больше вероятности возникновения риска ликвидности. Негативными причинами риска ликвидности могут быть:


Выбор оптимальных способов воздействия на конкретные риски предполагает необходимость разработки методики оценки финансовых рисков и дает возможность сформировать общую стратегию управления всем комплексом рисков организации. В статье рассматривается один из возможных подходов к оценке финансовых рисков.
Одним из важнейших вопросов современной экономической теории является разработка эффективной методики оценки финансовых рисков. Риски можно оценить, используя следующую методику:
Таблица 2 – Методика оценки рисков


Расчет рисков по предлагаемой методике требует информационной базы, позволяющей рассчитать вероятность наступления рисковой ситуации в каждом конкретном случае.
В основе оценки финансовых рисков лежит нахождение зависимости между определенными размерами потерь предприятия и вероятностью их возникновения. Эта зависимость находит выражение в строящейся кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь (кривой риска).
Для построения кривой риска применяются различные способы: статистический; анализ целесообразности затрат; метод экспертных оценок; аналитический способ; метод аналогий.


Рисунок 3 – Кривая риска [19, с. 51]
В условиях неопределенности, изменчивости ситуации на рынке оценка риска состоит в анализе чувствительности финансовых результатов к изменению основных параметров деятельности, так как действенность управленческих решений всегда, в той или иной степени связана с риском отклонения фактических данных от запланированных. Это – качественный подход к измерению риска.
Оценка несистематического риска предприятия осуществляется по следующим направлениям – рис. 4.:


Рисунок 4 – Составляющие оценки несистематического риска
Для оценки риска на практике чаще всего используются экспертные (качественные) методы, основанные на субъективной оценке ожидаемых параметров деятельности. Например, финансовое состояние предприятия эксперты могут оценивать с разделением на высокий, средний и низкий классы риска в разрезе следующих составляющих:
Таблица 3 – Составляющие финансового состояния предприятия и его основные показатели


Если количественно оценить рисковое событие невозможно (например, ущерб, связанный с имиджем), то используют определенные характеристики, представленные в таблице 4.
Таблица 4 – Характеристики, используемы при качественной оценке риска


В процессе построения системы управления рисками необходимо соблюдать общий принцип, построения системы контроля: затраты на построение и содержание системы не должны превышать выгод от ее функционирования (в том числе в виде предотвращенных потерь).

1.3. Методы управления и способы снижения финансовых рисков организации

Система методов и мероприятий, направленная на снижение финансовых рисков, является ключевым звеном при обеспечении качественного планирования финансовых потоков предприятия, повышении устойчивости и конкурентоспособности предприятия.
Сложившаяся практика управления рисками на предприятии в основном направлена на минимизацию технико-производственных, имущественных рисков и отдельных элементов кредитных рисков. В последнее время актуальным становится выявление и осознание значительного влияния финансовых рисков. Это обусловлено выходом российских предприятий на международные товарные и финансовые рынки, динамичным развитием рынка ценных бумаг, в том числе рынка производных инструментов. Грамотный подбор методов, применение современных исследований и инструментов, прогнозирование возможных вариантов развития, уровня дополнительных затрат, оценки тяжести возможного ущерба, позволяют не только снижать угрозу рисков и его последствий, но и использовать неопределенность финансовых потоков для эффективного развития промышленного предприятия [45, с. 47].
Заметим, что в современной рыночной экономике, действуя в условиях конкуренции, предприятие должно выбирать такую стратегию, чтобы даже в самой неблагоприятной ситуации речь шла об уменьшении прибыли, а не о потерях капитала. В значительной степени эффективность управления определяется правильным выбором приёмов и методов управления финансовыми рисками, достаточно полно раскрытых в исследованиях ученых-экономистов И.А. Бланка, Э.А. Уткина, А.С. Шапкина. Однако каждый исследователь распределяет приёмы управления и соотносит с ними методы управления в зависимости от поставленных задач. В связи с неоднозначностью существующих формулировок и целью снижения внешних финансовых рисков промышленного предприятия, целесообразно выделить следующие основные внутренние для промышленного предприятия приёмы и методы управления финансовыми рисками (рисунок 5).
Раскроем подробнее их содержание.
1. Под избеганием риска следует понимать сознательное уклонение от мероприятий, связанных с возможным проявлением риска. Это наиболее простой и радикальный приём в отношении серьёзных рисков. Однако следует заметить, что деятельность предприятия осуществляется в условиях неопределенности. С одной стороны, не всегда возможно уклонение от риска, уход от одного вида риска зачастую приводит к возникновению новых рисков. С другой стороны, методы избегания риска лишают предприятие дополнительных источников получения прибыли, что отрицательно влияет на эффективность всей финансово-хозяйственной деятельности.


Рисунок 5 -Управление финансовыми рисками [9, с. 22]
2. Предотвращение риска заключается в уменьшении вероятности наступления рисковой ситуации и в основном базируется на тщательном анализе: современного состояния экономики страны, отрасли, деятельности контрагентов, непосредственно связанных с планируемой операцией, аналогичных исследованиях, а также на планировании, прогнозировании и мониторинге деятельности самого предприятия.
3. Принятие риска подразумевает покрытие убытков в результате наступления рисковой ситуации за счет собственных ресурсов предприятия.
Основывается на резервировании части финансовых ресурсов для оперативного преодоления временных трудностей путем создания резервных и страховых фондов непосредственно на промышленном предприятии. Таким образом хозяйствующий субъект экономит на затратах капитала на покупку страховки, но замораживает часть своих ресурсов, снижая объём оборота, необходимый для осуществления и развития предпринимательской деятельности. Другой метод базируется на локализации риска внутри специальных структурных или венчурных подразделений, занимающихся рисковыми проектами.
4. Перенос риска достигается в результате передачи риска за вознаграждение другим субъектам, имеющим более эффективный механизм нейтрализации рисковых последствий. При этом предприятие отказывается от определенной части своих доходов с целью снижения степени риска.
Страхование является наиболее распространенным на практике методом переноса риска и представляет собой заключение договора страхования, на основании которого страховая компания за определенную страховую премию принимает на себя обязательство возместить определенную долю финансовых убытков предприятию в результате наступления предусмотренных в договоре страхования страховых случаев. Следует отметить, что на рынке страховых услуг присутствует ограниченное количество продуктов для страхования именно финансовых рисков. В частности, страховые компании не предлагают страхование новых технологий и продукции, постоянно меняющейся рыночной конъюнктуры в связи с высокой вероятностью возникновения рисковой ситуации и невозможностью про

Заказать эту работу прямо сейчас

Посмотреть другие готовые работы по предмету МЕНЕДЖМЕНТ

© 2002-2024 Москва 'Мастерская дипломов'. Все права защищены.