диплом Управление и оценка стоимости бизнеса пенсионных фондов (id=idd_1909_0001911)

ОПИСАНИЕ РАБОТЫ:
Предмет:  ФИНАНСЫ И КРЕДИТ
Название: Управление и оценка стоимости бизнеса пенсионных фондов
Тип:      диплом
Объем:    82 с.
Дата:     15.12.2011
Идентификатор: idd_1909_0001911

ЦЕНА:
2800 руб.
2500
руб.
 
Внимание!!!
Ниже представлен фрагмент данной работы для ознакомления.
Вы можете купить данную работу прямо сейчас!
Нажмите кнопку "Купить" справа.

Оплата онлайн возможна с Яндекс.Кошелька, с банковской карты или со счета мобильного телефона (выберите).
ЕСЛИ такие варианты Вам не удобны - Отправьте нам запрос данной работы, указав свой электронный адрес.
Мы оперативно ответим и предложим Вам более 20 способов оплаты.
Все подробности можно будет обсудить по электронной почте, или в Viber, WhatsApp и т.п.














Управление и оценка стоимости бизнеса пенсионных фондов (id=idd_1909_0001911) - диплом из нашего Каталога готовых дипломов. Он написан авторами нашей Мастерской дипломов на заказ и успешно защищен! Диплом абсолютно эксклюзивный, нигде в Интернете не засвечен, написан БЕЗ использования общедоступных бесплатных готовых студенческих работ из Интернета! Если Вы ищете уникальную, грамотно и профессионально выполненную дипломную работу - Вы попали по адресу.
Вы можете заказать Диплом Управление и оценка стоимости бизнеса пенсионных фондов (id=idd_1909_0001911) у нас, написав на адрес ready@diplomashop.ru.
Обращаем ваше внимание на то, что скачать Диплом Управление и оценка стоимости бизнеса пенсионных фондов (id=idd_1909_0001911) по дисциплине ФИНАНСЫ И КРЕДИТ с сайта нельзя! Здесь представлено лишь несколько первых страниц и содержание этого эксклюзивного диплома, которые позволят Вам ознакомиться с ним. Если Вы хотите купить Диплом Управление и оценка стоимости бизнеса пенсионных фондов (дисциплина/специальность - ФИНАНСЫ И КРЕДИТ) - пишите.

Фрагмент работы:


ОГЛАВЛЕНИЕ


ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ И ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ 7
1.1. Сущность и понятие оценочной деятельности пенсионного фонда 7
1.2. Принципы оценки стоимости пенсионного фонда 9
1.3. Подходы и методы, используемые в оценке бизнеса пенсионного фонда 15
1.4. Понятие и содержание управления пенсионным фондом 20
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ БИЗНЕСА И УПРАВЛЕНИЯ УПРАВЛЕНИЕМ ПЕНСИОННОГО ФОНДА РФ В ГОРОДЕ МОСКВЕ И МОСКОВСКОЙ ОБЛАСТИ 29
2.1. Организационно-экономическая характеристика Отделения Пенсионного фонда в городе Москве и Московской области 29
2.2. Расчет и анализ стоимости Отделения Пенсионного фонда в городе Москве и Московской области 31
2.3. Анализ управления Отделением Пенсионного фонда в городе Москве и Московской области 50
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ОТДЕЛЕНИЯ ПЕНСИОННОГО ФОНДА В ГОРОДЕ МОСКВЕ И МОСКОВСКОЙ ОБЛАСТИ 54
3.1. Предложения по внедрению на предприятии системы мониторинга и управления стоимостью бизнеса 54
3.2. Совершенствование деятельности Отделения Пенсионного фонда в городе Москве и Московской области, направленное на повышение его стоимости 62
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 69
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 76
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 79
Введение

Актуальность темы исследования обусловлена тем, что интерес к оценке рыночной стоимости бизнеса пенсионного фонда определяется значением, которое имеет результат оценки при принятии решений, касающихся деятельности учреждения. Результат оценки может являться ориентиром при принятии обоснованного инвестиционного решения, реструктуризации, разработке плана развития бизнеса пенсионного фонда, и во многих других случаях, когда затрагиваются финансовые ресурсы пенсионного фонда. В свою очередь, увеличение рыночной стоимости бизнеса пенсионного фонда это то, к чему стремятся его владельцы, поэтому неудивительно, что в странах с развитыми финансовыми рынками менеджеров часто мотивируют принимать такие решения, которые призваны увеличивать рыночную стоимость бизнеса пенсионного фонда.
Оценка рыночной стоимости бизнеса пенсионного фонда особенно важна, учитывая возросший объем сделок на рынке слияний и поглощений в недавнем прошлом и разразившийся кризис, в условиях которого точность оценки должна быть как можно выше. В сложившейся на сегодняшний день ситуации, когда существующие на рынке прогнозные значения вызывают справедливые сомнения относительно их надежности, в налаженную работу оценщика необходимо включить дополнительные инструменты оценки, по возможности, не зависящие от процесса прогнозирования.
Изменившиеся в настоящее время экономические условия предполагают пересмотр некоторых теоретических и практических основ определения рыночной стоимости бизнеса пенсионного фонда.
Таким образом, актуальность настоящей диссертационной работы очевидна, что также подтверждается большим количеством дискуссионных положений в определении единых теоретико-методологических подходов к определению рыночной стоимости бизнеса пенсионного фонда, соответствующей сложившимся в России социально-экономическим, научно-техническим и правовым условиям. Вышесказанное предопределило выбор темы, объекта, предмета, цели, задач и методов исследования.
Проблемы оценки эффективности деятельности компаний отражены в публикациях А.Ю. Денисова, С.А. Жданова, Н.Д. Идрисова, В.Н. Лившица, Б.М. Литвина, В.И. Рыбина, И.Я. Каца.
В настоящее время в литературе не представлены методические основы и практические рекомендации по оценке рыночной стоимости бизнеса пенсионного фонда на основе применения методик всесторонней оценки его эффективности. В этой связи автором была сформулирована задача – разработать методику оценки рыночной стоимости бизнеса пенсионного фонда во взаимосвязи с оценкой его эффективности.
Цель исследования – разработка научно обоснованной методики определения рыночной стоимости бизнеса пенсионного фонда для принятия финансовых решений.
Для достижения указанной цели были поставлены и решены следующие задачи:
обобщены теоретические положения оценки стоимости бизнеса пенсионного фонда, систематизированы имеющиеся принципы, подходы и методы оценки стоимости;
обоснована необходимость совершенствования методики оценки рыночной стоимости бизнеса пенсионного фонда;
разработана методика позволяющая определять рыночную стоимость бизнеса пенсионного фонда через его эффективность, которая свободна от основных недостатков присущих существующим методикам (использование прогнозных значений, данных компанй-аналогов и т.д.), а также может служить основой для проведения многокритериального анализа сильных и слабых сторон бизнеса пенсионного фонда;
предложена методика оценки рыночной стоимости бизнеса пенсионного фонда.
Предмет исследования – совокупность методов оценки рыночной стоимости бизнеса пенсионного фонда.
Объект исследования – Управление Пенсионного фонда в городе Москве и Московской области, функционирующее в современных экономических условиях.
Теоретической основой исследования явились научные труды отечественных, зарубежных ученых и практиков по проблемам оценки стоимости бизнеса пенсионного фонда. В процессе исследования были изучены и обобщены содержащиеся в них теоретико-концептуальные научные положения.
Методологической основой исследования являются принципы диалектической логики, единства логического и исторического подходов к изучению экономических явлений. В процессе исследования использовался системный подход, а также общенаучные методы познания: абстрагирования, обобщения, анализа, методы экспертных оценок, математического моделирования. В методологическом отношении работа базируется на общенаучных методах функционально-структурного анализа. Характер проблемы, вынесенной в центр исследования, потребовал от автора обеспечить системный подход и преемственность в исследовании относящегося к ней круга вопросов. В процессе исследования применялись общенаучные методы: системный анализ, сравнительный анализ, логико-аналитические методы, построение таблиц и графических зависимостей.
Информационной и эмпирической базой исследования послужили материалы законодательных и нормативно-правовых актов Российской Федерации; методические и справочные материалы; опубликованные аналитические материалы; сведения, полученные через интернет.
Теоретическая значимость заключается в развитии теории принятия финансовых решений на основе новой методики оценки рыночной стоимости бизнеса пенсионного фонда.
Практическая значимость исследования заключается в возможности принятия оптимальных финансовых решений на основе более точных результатов оценки, полученных в результате использования разработанной методики определении рыночной стоимости бизнеса пенсионного фонда.
Глава 1. Теоретические основы управления и оценки стоимости бизнеса пенсионных фондов

1.1. Сущность и понятие оценочной деятельности пенсионного фонда

Федеральный закон от 29.07.98 № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской федерации» определяет правовые основы регулирования оценочной деятельности в отношении объектов оценки, принадлежащих Российской Федерации, субъектам Российской Федерации или муниципальным образованиям, физическим и юридическим лицам, для целей совершения сделок с объектами оценки. В этом законе даны понятия оценочной деятельности, как деятельность субъектов оценочной деятельности направленной на установление в отношении объектов оценки рыночной или иной стоимости, определены понятия субъектов оценочной деятельности и объектов оценки. Определены права Российской Федерации, субъектов Российской Федерации или физических и юридических лиц на проведение оценки принадлежащих им объектов, кроме этого определены права и обязанности оценщика, требования к лицензированию оценочной деятельности.
Правовые основы стандартизации в Российской Федерации, установлены Законом от 10.06.1993 № 5154-1 «О стандартизации». Стандартизация представляет собой деятельность по установлению норм, правил, характеристик продукции, услуг, процессов. В соответствии с поручением Правительства Российской Федерации от 20.09.99 № 932 Мингосимущество России совместно с другими заинтересованными ведомствами разработало проект стандартов оценки, обязательных к применению субъектами оценочной деятельности [9, с.16].
Исходя из общих целей стандартизации, основными задачами системы стандартизации услуг в области оценки являются:
обеспечение взаимопонимания и взаимодействия между всеми сторонами-участниками процесса оценки имущества;
формирование нормативной базы для обеспечения проведения сертификации услуг по оценке [5, с. 39];
установление единых требований к методам оценки, содержанию и форме отчетов по оценке;
создание и ведение системы классификации и кодирования технико-экономической информации, используемой при оценке;
гармонизация терминологии, классификации услуг, методов оценки с международными стандартами;
Требования Стандартов являются обязательными к применению субъектами оценочной деятельности при определении вида стоимости объекта оценки, подходов к оценке и методов оценки, а также при проведении оценки. Согласно требованиям Стандартов при составлении отчета об оценке оценщик обязан использовать информацию, обеспечивающую достоверность отчета об объекте как документа, содержащего сведения доказательственного значения.
Профессиональная и независимая оценка помогает решать важные задачи, например: более обоснованно совершать сделки с дорогостоящим недвижимым и движимым имуществом (купля, продажа, аренда, страхование), кредитоваться под залог своего имущества, аргументированно принимать решения о финансировании инвестиционных проектов, обоснованно решать спорные имущественные вопросы, а также дела, связанные с возмещением ущерба, понесенного из-за несоблюдения контрактов в результате разного рода недопоставки либо конфискации, упущенных деловых возможностей, адекватно оценивать свой бизнес (его эффективность), принимать решения о реорганизации либо ликвидации предприятий, а также определять свою долю в бизнесе, оптимизировать решение вопросов налогообложения основных фондов (переоценка фондов пенсионного фонда для целей учета).

1.2. Принципы оценки стоимости пенсионного фонда

Оценка бизнеса позволяет определить рыночную стоимость собственного капитала закрытых и открытых предприятий. Бизнес – это предпринимательская деятельность с целью получения прибыли. Для достижения такой цели должно быть создано предприятие. В процессе оценки бизнеса выявляют альтернативные подходы к управлению предприятием и определяют какой из них обеспечит предприятию максимальную эффективность, а следовательно и более высокую рыночную цену[5, с.231].
Бизнес – это конкретная деятельность, организованная в рамках определенной структуры. Главная ее цель – получение прибыли. Любой бизнес имеет свою экономико-организационную форму в виде пенсионного фонда. Владелец бизнеса имеет право передать его, заложить, застраховать, завещать. Таким образом, бизнес становится объектом сделки, товаром, со всеми присущими ему свойствами. Как всякий товар, бизнес обладает полезностью для покупателя. Прежде всего, он должен соответствовать потребности в получении доходов. Как и у любого другого товара, полезность бизнеса осуществляется в пользовании. Следовательно, если бизнес не приносит дохода собственнику, он теряет для него свою полезность и подлежит продаже. И если кто-то другой видит новые способы его использования, иные возможности получения дохода, то бизнес становится товаром. Все это справедливо и для пенсионного фонда и для фирмы [11, с.55].
Под бизнесом нужно понимать совокупность материальной составляющей, представленной предприятием как имущественным комплексом, и нематериальной составляющей, характеризующейся эффективностью использования имеющихся ресурсов. При этом целью бизнеса пенсионного фонда является создание и приумножение богатства его владельцев или, что тоже самое, стоимости бизнеса пенсионного фонда.






































Рисунок 1 – Взаимосвязь финансовых показателей бизнеса пенсионного фонда и его рыночной стоимости.
Существующие определения бизнеса пенсионного фонда как деятельности, направленной на извлечение прибыли, не учитывают факт потребления ресурсов в процессе извлечения прибыли, что является упущением.
В этой связи, существует тезис о влиянии эффективности бизнеса пенсионного фонда на его рыночную стоимость. Согласно авторской точке зрения, эффективность бизнеса пенсионного фонда рассматривается в качестве основного критерия его рыночной стоимости. При этом, нами предлагается выделить несколько этапов процесса управления стоимостью бизнеса пенсионного фонда отраженных на (рис. 2).






























Рисунок 2 – Этапы управления стоимостью бизнеса пенсионного фонда
Присутствует взаимосвязь (рис. 1) финансовых показателей бизнеса пенсионного фонда и его рыночной стоимости, что характеризует интегральную природу показателя стоимости. Цель любых инвестиций, модернизации организационной структуры бизнеса пенсионного фонда, слияния и объединения – увеличение объемов сбыта, снижение издержек, т.е. увеличение прибыли, активов и, как следствие, стоимости бизнеса пенсионного фонда. Темпы роста стоимости бизнеса пенсионного фонда отражают эффективность развития бизнеса пенсионного фонда [9, с.19].
Использование общепринятых финансовых показателей бизнеса пенсионного фонда и определение его рыночной стоимости позволяют обосновать те направления, на которых менеджменту учреждения следует сосредоточить свои усилия с целью принятия адекватных финансовых решений для обеспечения бизнесу конкурентных преимуществ и увеличения его стоимости.
Принципы оценки бизнеса пенсионного фонда: теоретической основой процесса оценки является система оценочных принципов. При оценке бизнеса пенсионного фонда можно выделить три группы взаимосвязанных принципов оценки: основанные на представлениях собственника; связанные с эксплуатацией собственности; обусловленные действием рыночной среды.
1. Первая группа принципов включает в себя:
Принцип полезности, который заключается в том, что чем больше предприятие способно удовлетворять потребность собственника, тем выше его стоимость. Чем больше полезность, тем выше его стоимость. С точки зрения любого пользователя оценочная стоимость пенсионного фонда не должна быть выше минимальной цены на аналогичное предприятие с такой же полезностью, кроме того, за объект не разумно платить больше, чем может стоить создание нового объекта с аналогичной полезностью в приемлемые сроки. Принцип замещения – он определяется следующим образом: максимальная стоимость пенсионного фонда определяется наименьшей ценой, по которой может быть приобретен другой объект с эквивалентной полезностью. Принцип ожидания или предвидения, – который заключается в определении текущей стоимости дохода или других выгод, которые могут быть получены в будущем от владения данным предприятием.
2. Вторая группа принципов включает в себя: Принцип вклада – суть которого заключается в следующем: включение любого дополнительного актива в систему пенсионного фонда экономически целесообразно, если получаемый прирост стоимости пенсионного фонда больше затрат на приобретение этого актива. Принцип остаточной продуктивности – заключается в том, что остаточная продуктивность земельного участка определяется как чистый доход после того, как оплачены расходы на менеджмент, рабочую силу и эксплуатацию капитала[12, с. 119]. Принцип предельной производительности – заключается в том, что по мере добавления ресурсов к основным факторам чистая отдача имеет тенденцию увеличиваться быстрее темпа роста затрат, однако после достижения определенной точки общая отдача хотя и растет, однако уже замедляющимися темпами. Это замедление происходит до тех пор, пока прирост стоимости не станет меньше, чем затраты на добавленные ресурсы. Принцип сбалансированности (пропорциональности) – согласно которому максимальный доход от пенсионного фонда можно получить при соблюдении оптимальных величин факторов управления. Одним из важных моментов действия данного принципа является соответствие размеров пенсионного фонда потребностям рынка. Так, если предприятие является слишком большим для удовлетворения потребностей рынка, то его эффективность падает, особенно если затруднена доставка ресурсов или товаров.
3. Третья группа принципов обусловлена действием рыночной среды и включает в себя: Принцип соответствия – по которому предприятие, не соответствующее требованиям рынка по оснащенности, технологии, уровню доходности и т.д., скорее всего будет оценено ниже среднего. Принцип регрессии и прогрессии. Регрессия имеет место, когда предприятие характеризуется излишними применительно к данным рыночным условиям улучшениями. Рыночная цена такого пенсионного фонда, вероятно, не будет отражать его реальную стоимость и будет ниже реальных затрат на его формирование. Прогрессия имеет место, когда в результате функционирования соседних объектов, например объектов, обеспечивающих улучшенную инфраструктуру, рыночная цена данного пенсионного фонда скорее всего окажется выше его стоимости. Принцип конкуренции – если ожидается обострение конкурентной борьбы, то при прогнозировании будущих прибылей данный фактор можно учесть либо за счет прямого уменьшения потока доходов, либо путем увеличения фактора риска, что опять же снизит текущую стоимость будущих доходов. Принцип зависимости от внешней среды – изменение политических, экономических и социальных сил влияет на конъюнктуру рынка и уровень цен. Стоимость пенсионного фонда изменяется. Следовательно, оценка стоимости пенсионного фонда должна проводится на определенную дату. Принцип экономического разделения – имущественные права следует разделить и соединить таким образом, чтобы увеличить общую стоимость объекта. Принцип наилучшего и наиболее эффективного использования. Данный принцип применяется, если оценка проводится в целях реструктурирования. Если ее целью является определение стоимости действующего пенсионного фонда без учета возможных измерений, то данный принцип не применяется.
Статья 20 Стандартов устанавливает шестимесячный срок действительности итоговой величины объекта оценки для целей совершения сделок, что является дополнительным фактором защиты государства и гарантией соблюдения его интересов как хозяйствующего субъекта при отчуждении им своего имущества.

1.3. Подходы и методы, используемые в оценке бизнеса пенсионного фонда

Оценка бизнеса пенсионного фонда использует следующие основные подходы к оценке бизнеса пенсионного фонда – затратный, доходный и сравнительный. Все подходы к оценке бизнеса пенсионного фонда предполагают применение специфических методов и примеров, а также требует соблюдения своих условий, наличия достаточных факторов. Информация, используемая в том или ином подходе, отражает либо настоящее положение фирмы (сравнительный, рыночный подход), либо её прошлые достижения (затратный подход), либо её будущие результаты, т.е. ожидаемые в будущем доходы (доходный подход). В связи с этим результат, полученный на основе обобщения всех трёх подходов оценки бизнеса пенсионного фонда, является наиболее обоснованным и объективным[22, с.122].
В практике операций с оценкой бизнеса пенсионного фонда встречаются самые различные ситуации. При этом каждому классу ситуаций соответствуют свои, адекватные только ему подходы к оценке бизнеса пенсионного фонда и методы. Для правильного выбора методов предварительно классифицировать ситуации оценки с использованием группировки объектов, типа сделки, момента на который производится оценка, и т.д. При этом если на рынке, обращаются десятки или сотни объектов, целесообразно применение сравнительного метода. Для оценки сложных и уникальных объектов предпочтительнее затратный метод. Доходные пенсионного фонда, как правило, оцениваются на основе их коммерческого потенциала (например, бензозаправочная станция, торговый центр или мотель). Объем продаж бензина, количество постояльцев в гостинице являются источниками дохода, который после сравнения со стоимостью операционных расходов позволяет определить доходность данного пенсионного фонда. Такой подход к оценке называется доходным. Доходный метод основывается на капитализации или дисконтировании прибыли, которая будет получена в случае сдачи в аренду. Результат оценки по данному методу включает в себя стоимость здания, и стоимость земельного участка. Если предприятие (бизнес) не продаётся и не покупается и не существует развитого рынка данного бизнеса пенсионного фонда, когда соображения дохода не является основной для инвестиций (больницы правительственные здания), оценка может производиться на основе определения стоимости строительства с учётом амортизации и возмещения износа, т.е. затратным подходом. В том случае, когда существует рынок бизнеса пенсионного фонда, подобный оцениваемому, можно использовать для определения рыночной стоимости сравнительный, или рыночный, метод, базирующийся на выборе сопоставимых объектов, уже проданных на данном рынке. На идеальном рынке все подходы к оценке бизнеса пенсионного фонда должны привести к одной и той же величине стоимости. Однако большинство рынков являются несовершенными, потенциальные пользователи могут быть неправильно информированы, производители могут быть неэффективны. По этим, а также по другим причинам данные подходы могут давать различные показатели стоимости. Все подходы к оценке бизнеса пенсионного фонда предполагают использование в работе присущих именно данному подходу методов.
Доходный подход к оценке бизнеса пенсионного фонда предусматривает использование метода капитализации и метод дисконтированных денежных потоков. Метод капитализации применяется к тем пенсионного фондам, которые успели накопить активы в результате капитализации их в предыдущие периоды; иными словами, этот метод наиболее адекватен оценке «зрелых» по своему возрасту предприятий. Метод дисконтированных денежных потоков ориентирован на оценку пенсионного фонда как действующего, которое и дальше предполагает функционировать. Он более применим для оценки молодых предприятий, не успевших заработать достаточно прибылей для капитализации в дополнительные активы, на которые, тем

Заказать эту работу прямо сейчас
Посмотреть другие готовые работы по предмету ФИНАНСЫ И КРЕДИТ